今年一季度，新冠疫情全球范围爆发，冲击世界经济雪上加霜，导致本就步履蹒跚的全球经济增长，在今年上半年全面跌入负值。其中，作为全球第一大经济体的美国同样难以幸免，二季度环比经济增速折年率下跌至-32.9%，排名全球主要经济体末尾。
为了应对新冠疫情加剧的经济困境，美联储在今年3月份连续两次大幅度意外降息，合计下调联邦基准利率150个基点，至0-0.25%水平。与之相对应的，美元也从3月份的年内高点103.01，下跌至9月份的年内低点91.74附近，目前徘徊在91-94区间范围内，弱势波动。
之后国际资本市场，尤其是债券市场出现了抛售美元债券的浪潮，引起了市场对美元和美元资产的担忧。
今年一季度之前，凭借着接近历史记录的股市长牛以及相对较高的基准利率，导致美元和美元资产的吸引力远超绝大多数资产大类。
但是今年三月份的罕见降息，以及之后二季度经济大幅负增长和高企的失业率，打击了市场对美元资产的信心，进而导致了资本逃离美元和美元资产。
即便如此，美联储依然没有做出应对的动作。相反，在经过长达数月的市场引导和铺垫之后，美联储主席鲍威尔在8月27日的全球央行大会上，如期宣布美联储修改货币政策框架，提出了平均通胀目标率概念。
这一宣言，虽然不及市场预期的鹰派，但是足以改变未来相当时期内美联储货币政策框架和基础：
第一，通胀目标率区间化宣布美联储放弃将通胀作为首要政策目标，而是将经济增长和就业作为了美联储的首要任务和目标；
第二，这一宣言暗示美联储对于未来相当一段时期内低通胀率的预判；
第三，美联储未来通胀的容忍度将较高，预计会达到2.5-3%；
第四，美联储未来货币政策将趋势性偏向宽松，零利率政策将会保持相当长时期；
第五，经济复苏和增长将成为美国国家战略首要任务，一切将围绕此任务开展；
第六，美元的世界货币地位将更多依赖于经济复苏和增长，而不是紧缩的货币政策和较高的基准利率。
截止目前，市场对于美国经济复苏的信心依然不足。市场对美元贬值和美元世界货币地位的担忧，超过对市场复苏的信心。因此，市场首要关切依然是期待通过进一步宽松政策，支撑美国经济尽快复苏。显示出市场对目前市场政策的力度存疑。
明天（9月17日）将是美联储在美国大选之前的最后一次议息会议并发布利率决议，市场期待美联储做出进一步宽松的决策或者暗示，重点在于修改前瞻性指引。
但是，在笔者看来这一期待得到满足的可能性很小，仅有39%的受访经济学家认为存在可能。根据一直以来美联储引导市场预期的习惯，在不到一个月的时间里，美联储不大可能会连续发布重量级改革决定。
考虑到美国大选的影响，美联储此次会议的重点将是肯定经济复苏迹象和就业增长。同时会再度解读平均通胀目标率，以及未来长期内将保持宽松货币政策态势。
对此，市场开始掀起对美元世界货币地位的担忧，其中最具代表性的是桥水基金创始人瑞·达利欧，他直言了美元和美元债券的吸引力下降。而黄金和股票的需求正在上升。
笔者认为，首先美元世界货币地位正在缓慢下降，这是不争的事实，但却也不存在短期内会出现惊天逆转的可能。
在美国经济复苏在没有得到确定和广泛市场认可之前，美联储的宽松货币政策必然会影响到美元的币值坚挺。当时一方面货币宽松是全球范围内的一致性选择，并不只是美联储独家选择。
相反，正是因为18年前后的加息，才给予了美联储在今年3月份的150个基点的降息空间。从长期来看，属于货币政策的回归。并不是趋势性的影响。
笔者坚信，强势的货币对应的是上升的国运，只有一个国家的经济实力和综合实力呈现长期的趋势性上升态势，才能保证货币的趋势性走强和坚挺。而坚挺的币值才是世界货币地位的最根本的保证。
所以，美联储的货币政策或影响到美元的世界货币地位，但是最根本的决定因素在于美国经济的复苏和美国综合国力的复苏，如果美联储的货币政策助力美国经济实现复苏，那将是有助于美元世界货币地位。
