还记得20天前，我写了一篇文章《铁矿石的多头迷思：还缺、会管、不减、要涨》，当时引用了南华期货的观点，他是一个比较铁的多头。
他的基本观点是，目前铁矿石基本面不具备深度负反馈的条件，价格与基本面的劈又拉大。目前的下跌主要是预期层面估值上的下移，基本面有支撑。
结果，最近这位多头转向了。
他认为，短期来看，铁矿石的基本面可能已经接近见顶。
发运端，全球发运量维持中性，到港量大，现货压力加大，基差走弱，月差见顶回落。
需求端，铁水产量增量超预期，达到了236.26万吨，周环比增加5.67万吨。但铁水大增后钢厂利润仍在走阔，市场预期负反馈的可能性增加，对4月的需求非常悲观。
钢厂增产/复产只是将库存从上游搬到下游，钢材整体去库斜率走平，表需回升斜率放缓，基本面从良好转差。市场预期下游无法承接这么高的产量只有减产负反馈才能缓解供需矛盾。
目前炉料价格尚未打到需要减产的位置，因此成本支撑的故事还讲不起来。库存端，港口库存结束了去库周期，后续的高发运和可能的负反馈，将使得铁矿石重新回到累库的趋势之中。月差从正套重新走向反套也反映了这个累库预期。
因此，铁矿石的基本面见顶转差，黑色市场的供需平衡仍需要进一步减产才能达到，而目前价格还没有打到炉料减产的位置，向下仍有一定的空间。
整体方向上是看空的，但节奏上，需要注意短期超跌的反弹风险，如4月关税和反倾销陆续落地后，空头的牌陆续打出，若需求下滑不及预期，也存在估值回升的可能性。
最近几天，有粉丝留言让我说一说铁矿，其实基本面没有太大变化，完整的论述可见《快把空铁矿石的按键装回来吧！》，不算很急。所以，就优先写其他品种与内容了。
这一轮反弹，很简单，就是铁水上涨带动复苏预期而已。
大家都在预期，需求不行，结果铁水还涨了，自然是预期差就起来了，市场自然回弹，收基差。其实，这也算季节性的上升，还有就是前期检修的钢厂集中性复产而已，没有太大的诱惑力。
除此之外，最近几天，钢厂减产的消息逐步落地。八一钢铁、昆仑钢铁、闽新钢铁、昆玉钢铁等钢厂发布消息称，为推动新疆钢铁行业减量发展，自3月24日起，粗钢日产量减少10%。
很多人觉得，哎呀，减产以后，钢价就要上涨，利润就会吸引增产，提升对铁矿石的需求。
问题是，这些减产的钢铁厂都是菩萨吗？毫不利己、专门利人？他们自己减产亏钱，让其他企业赚钱？
显然这套逻辑是说不通的，减产不是什么反转，而是行业自救，如果还有利润，怎么叫做自救呢。
其实，关于铁矿石的情况，我前面几篇文章已经说的很清楚了，短期决定因素不会发生特别大的变化。
所以，未来一段期间，如果没有特别大的变化，我不会再聊铁矿了！如果谁还不清楚，再仔细看一看。
我只能提供角度，不能替别人思考，而赚钱本质上不靠观点，而且靠风险管理。
