2024年开年首月，市场延续了上年度的大幅度下跌！ 一月份上证下跌了6.27%；深证下跌了15.94%；创业板下跌了16.81%；具有代表性的沪深300下跌了6.29%；这说明了什么？ 市场极度恐慌，任何利好都会被解读成利空，无论政策面如何支持，做空力量有增无减，股市存在的问题，如同足球一样无解了吗？

一旦权力和资本强强联合之后，利益就会成为市场走向的唯一明灯！

估值低又如何，业绩好又如何，政策支持又如何！无他利已赚钱，无出其右也！

中金等为赚通道手续费钱，转融通，融资融券如何！

证券等为不付本息，砸穿质押线又如何！雪球敲了一个又一个，怎样！

公司为上市，为套现，踩线，过界，甚违法又如何！

一个又一个设计巧妙复杂产品，看不懂又如何！拿你的股做你的空如何！

监管睁一只眼闭一只眼，谴责下又如何！裁判当运动员又如何！

无他，钱永远是利益的唯一目标！说了这么多，无非就是想表达对目前市场的不满，对游离法律边缘，道德缺失群体的谴责，对投资者及扶不起市场的惋惜！ 一个充满生机的市场，一定是多方充满激情的参与，及对未来美好向好的期待，看多中国，看多市场，看多未来！

一个成熟的市场，也一定是多方资金参与支撑的。

1. 上市公司自身产生的现金流，如市场好的话：回购，分红，投资其他公司，及自身业绩增长带来的价值升值！这是一股源源不断且稳定，长期的有力资金； 遗憾的是投资回报原因，多次看到公司发布公告，暂停或停止在二级市场上投资的决定；以及融资市的有力推动下，更多的向市场伸手要钱。

2. 外资向前推几年，可以发现看多中国，看多国内资本市场是主流，现金源源不断的流入，不断推高公司价值；现在呢，被人冠以骗子市场，资本不顾一切流出，外资中很多长期价值主义者变成了短期博利者，玩资本玩投机，国外资本并不弱于内资。

3. 机构，庄家，大中户，这些是市场主要的玩家，也是最应被道德谴责以及严管监督的一批人；监管者，中金，证券公司，基金等目光短浅，鼠目寸光，得小利忘大义，杀鸡取卵，谋私利，游走法律法规边缘，视投资者为无物；如果说这个大市场中参与者有罪的话，这批人一定是主犯。

4. 散户没啥可说的，做为中流抵柱市场最活越的一批人，是“可怜，可惜，可贵的”，如有罪的话那一定是贪；

谴责发泄完情绪，回归本质！

经过多年的市场沉浮冲击，其实我对现在的行情并没有什么过多的情绪波动，淡然注视这一切， 我深知：虽然市场单边下跌，无论啥个股都会深受其中，但也不必惊慌！因为投资本身是公司，是业绩，虽然市场会失去理性，但如天下大势一样分久必合，合久必分！几个轮回下来，你最终发现会回归理性，极涨极跌只是过程，如同过山车，终点站一定是平的，我们要做的是在过程中不被甩下车。

我们不是比谁赚的钱多，而是比谁活的长！

持仓变化及交易信息！

一月份交易三笔：

清仓医药ETF：1.12日卖出价0.385元，（卖出后到月底涨跌-6.33%）；

买入中国平安：1.12日买入价38.14元，（买入后到月底涨跌6.21%）；

买入洋河股份：1.12日买入价98.05元；（买入后到月底涨跌-6.87%）；

为什么会有这样的操作呢？起因是我发现有些个基金，把基民的钱拿去高位接盘，转融通做空，接做空券源，相互勾结，损害基民利益，因此做出清空基金的决定；至于买入洋河和平安，原因简单，相对我的持仓，这两个估值较低，分众和茅台估值相对较高，腾讯有我以前说过的不确定因素，因此选洋河和平安了，只是没想到洋河还能下跌这么多，有点破罐子破摔的感觉。

持仓个股情况

一月份主账户投资收益-6.65%，跑输沪深300和上证指数（0.36和0.32百分点），吓人吧！开门寒，让人从充满期待24年，变成了充满怀疑的24年！我统计了下开年1月涨跌，之后一整年的表现，以史为倒车镜看看（沪深300）：

18年1月份6.08%，年度-25.31%；

19年1月份6.34%，年度36.07%；

20年1月份-2.26%，年度27.21%；

21年1月份2.7%，年度-5.2%；

22年1月份-7.62%，年度-21.63%；

23年1月份7.37%，年度-11.38%；

24年1月份-6.29%，年度？？？

这个虽然没有后视镜参照的价值，但可以看看娱乐一下！不知道为什么我总觉得24年度会是正收益在1-10%之间吧！

回归正题，现在我这个账户只有5只股票了，除了平安是正收益，其他4只都是大幅度的下跌，洋河更是缺心眼，跌幅达到近17%；随着下跌力度的加大，我的持仓个股下限空间越来越小了，手中筹码越来越便宜了，可惜啊没钱买，买，买了。

虽然平安是正收益，但从价值角度及看得懂的角度来观察，如要再减一只持仓股票，我估计我可能会选平安，原因无他，就是业务太多，保险太复杂了，看不懂啊！

持股价值

贵州茅台1605元*12.56亿股=市值20159亿，24年利润预计850亿*30倍=25500亿，有26.5%的增幅空间；

分红率1.6%左右，如延续特别分红有3%左右；

利润增长18年352亿到23年预计735亿，增长109%，（352-412-467-524-627-735亿元）；

市盈率从18年21倍到23年底29.5倍，增长40%，（21-36-54-49-35-29倍），如果24年以目前股价计算市盈率预计会落在24倍之间，那接近18年的21倍水平了，从估值线上看，20倍是偏低的，30倍是合理的，40-50倍是较高的；

中国平安目前市净率0.81倍，处于近十年1.77分位，净资产就现在49.59元，给予1倍市净率，也有23%的增幅空间；

分红率一年两次，合计近6%的水平；

净利润从18年1074亿到23年预计1000亿利润水平，相差无几，也就是5年没长，（1074-1494-1431-1016-838-1000亿左右），利润基本能唯持在1000亿左右；

市盈率从18年9.5倍到23年7.3倍左右，下跌了23%左右；（9.5-10.4-11.1-9-10.2-7.3），就算回到9倍水平，也还有20%的增幅空间。

洋河股份91.31元，估值13倍左右，利润预计105亿；

利润从18年的81.15亿到23年105亿左右，增长30%，（81.15-73.83-74.82-75.08-93.78-预计105亿）

估值从18年的17.6倍到现在13倍左右，下降了26%；（17.6-22.5-47-33-25-16倍），看样子也就20倍水平，那么就算回到18年17.6倍水平，也有34%的增幅空间；

分红率4%水平；

分众现从5.65元，估值是19.22倍，利润预计48亿元，分红率4.7%水平；24年预计将达到18年58亿水平的话，以现有20倍估值，预计有30%空间，但分众估值我觉得也就合理水平，上下空间都存在很大机率，因此暂以分红率收益水平做为预期值。

腾讯变数较大，但就目前280左右的价格，明眼是低估的。增长也是可预期的，市盈率12.21倍有较强的吸引力；