债券疯涨,但别冲昏了头

千大白 2024-12-13 10:14:39

债券实在有点疯狂!

前天10年期国债收益率下到1.92%,已经惊人了。昨天,超预期会议召开,收益率一度直接下了8个BP,最终收在1.84%。

这样下行速度实在是太疯批,直接把债券交易员的职业生涯空间干没了。好多刚写完2025债券投资展望的分析师发现,得直接撕掉重写。

国债利率下行如此之丝滑,主要还是政治局会议,计划2025年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

货币政策转向“适度宽松”的定调意味着2025年降准降息已提上日程,短端利率下行空间打开,从而带动10年期国债和30年期国债利率大幅下行。

但昨天这种走势,还是把我吓到了,明显透支了明年的空间。

老铁们应该知道,我的持仓中有30年国债ETF,本来盘前就计划好卖出1/3仓位,这样的涨幅就多卖出点头寸。

换算下来,35个交易日,5%的收益,年化都要超32%了,阔怕,阔怕。

要知道,这是债券啊!

你看,今天就有传言理财子需要对收盘价、平滑信托、自建估值模型等进行整改,有正偏离的要把收益有序还给客户,未来各家理财子产品净值波动会陆续加大了。

这个动作对债券市场还是有一定影响,当然冷静一晚后,浮盈较厚的机构也会考虑止盈。债券价格就有了明显的回调。

在这样的大背景下,寻找高股息资产便在路上。

之前一直拿风险溢价水平来判断市场的估值水平。随着国债收益率的快速下行,尽管权益市场有所反弹,性价比依然仍在。

万得全A的股息率都有2.15%,相比1.85%的10年期国债收益率也有优势。

近几个月大火的中证A500指数的股息率更高些,达到2.73%,从股息率角度来看,中证A500的性价比更高了。

因此,作为普通投资者来说,当前配置中证A500ETF(159360)这样的基金作为底仓,从高股息策略来说,也是一个比较好的窗口。

再从宏观基本面来说,虽然昨天的高开低走,让不少人比较失望。但是会议内容可以看到,未来一年会直接以及下决心去解决问题。

而且会议全面更多是在强调“稳”,并不想要疯。10月8日的那种行情不可持续,也不健康,大家经历得多了之后,应该也会逐渐适应节奏,慢慢涨,挺好!

你看今天市场,就延续了昨天的涨势,这样每天赚一点就比较舒服的。

对于我们投资也一样,不要急着一把梭,像10月8日那样很容易套人,分批买入中证A500ETF(159360)作为底仓,即使真的大涨来了也不慌。

如果没有股票账户,通过ETF联接(022429)定投买入也是一种比较省心的方式。

低利率时代,适当牺牲些波动率,去寻找一些更高收益的资产,是不得不去做的一件事。

风险提示:文中观点仅供参考。所提及成分股不作为推介,指数基金存在跟踪误差。购买前请认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件,选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。

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千大白

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