今天一开盘，心里就凉了半截。

发令枪刚响，小盘股就输在起跑线上，白线和黄线的开口越来越大。

微盘股更是跌得稀里哗啦。中证2000收跌4.42%，万得微盘股指数更是跌了近6%，前期的高位股们集体扑街。

太惨烈了，有点年初微盘股踩踏的味道。

前段时间，微盘股指数一直在创出新高，早就收复10月8日的高点。从9月20日到12月16日，57个交易日大涨68.76%，远超沪深300的22.4%。

也正是太猛了，高处不胜寒啊。

我们先来看看过去几个月，微盘股为啥这么火？

原因不少，最主要的还是资金的推动。这波行情，增量资金主要是散户和游资，这些资金的流入让微盘股的价格上涨有了动力。我看着群里不少老铁每天都在讨论着妖股，除了羡慕他们赚钱，就是羡慕。

想象一下，一大群人突然冲进市场，疯狂购买微盘股，股价自然就水涨船高了。

从融资余额角度看，9月份只有1.3万亿左右，10月初大量融资盘涌入，双十二那天更是创下1.89万亿的新高。

相比之下，公募基金这些机构们再度被嘲笑，机构重仓股们没啥声响。10月份以后大幅跑输。

但是，这种上涨能持续吗？今天算是给出了一半答案。

因为微盘股的定价权并不在那些专业的机构手里，而是在广大散户和游资手中。这意味着，一旦这些资金撤出，微盘股的价格可能会像泡沫一样破灭。

微盘股的基本面并不扎实，没法支撑起它现有的价值。这也是为什么他们一直被基本面投资鄙夷和抛弃。

微盘股的EPS从2019年开始就处于负值区间，盈利能力很差，股价大涨主要靠的是估值大幅抬升，也就是我们常说的炒小炒差。

在经济不景气，流动性又充裕的时候，散户和游资们更喜欢去追这些“不受业绩影响”的公司，反正很难兑现，小作文、故事有了更大的发挥空间。

从数据也能看到，微盘股的表现和PMI存在负相关性，当PMI下行，经济比较困难的时候，微盘股战胜全A指数的概率更大。

流动性方面，M1/M2同样都是比较关键的信号，市场的资金面比较宽松，微盘股的行情就会继续。

可是这两天，随着两大重磅会议落地，直到明年两会都是政策空窗期。在没有更多利好刺激下，市场情绪在边际上开始降温，交易活跃度有明显下降。

今天再这么一记闷棍，微盘股行情，估计会熄火一阵。

再叠加跨年行情即将到来，市场风格或许会往大盘和价值方面转。

要不要跑？这主要看你的风险偏好，买微盘股的人本身喜欢刺激多一点，玩的就是心跳。

短期可以避避风头，如果基本面没有如预期般发生根本转变，那微盘股后面还有机会，就像年初那波大幅回调一样。

对于大部分投资者而言，比如我自己，就会两头押注，用哑铃策略来配置，大盘、小盘全都要，心态也会好许多。

哪个涨得多了，卖一点；哪个跌得多了，就买一点。

当个滑头。