近期多家上市公司因股价连续下跌低于面值1元而退市，还有不少公司股价正在连续跌停状态，股价也已经低于1元，处于等待退市状态。正当很多投资者为股价大跌可能面值退市发愁的时候，新的退市危机又来了。*ST深天公告，股票已连续1个交易日收盘市值均低于3亿元，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024修订）》第9.2.3条的规定，公司首次出现该情形的，应当在次一交易日开市前披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。若公司股票收盘总市值连续二十个交易日低于3亿元，公司股票将存在被终止上市的风险。

*ST深天这里提到的上市规则条款，正确的表述是9.2.1条第六项：在本所仅发行 A 股股票或者既发行 A 股又发行 B 股股票的公司，连续二十个交易日在本所的股票收盘总市值均低于5亿元。*ST深天之所以会说市值低于3亿元退市，是因为2024版的主板上市规则相比上一版修改了标准，从市值低于3亿元退市提高到市值低于5亿元。由于2024版主板上市规则的发布日期是4月30日，过渡期是6个月，也就是在今年的10月30日之前按照市值低于3亿元的旧标准执行，10月30日之后按照新的市值低于5亿元的标准来执行。目前主板标准已经修改，但是B股、创业板及科创板的市值退市标准维持3亿元不变。

*ST深天是目前为止第一家发布市值低于3亿元可能退市消息的公司，但事实上已经有其他公司更接近这一退市标准。目前沪市上市公司中退市商城已经退市，市值目前约1.5亿元，退市碳元也已经退市，市值目前不足1亿元，退市同达也已经退市，市值目前约1.5亿元。除此以外还有*ST美讯市值已经不足3亿元，很可能未来会同时触发面值与市值退市标准。市值低于5亿元的还有*ST富润和*ST易连，其中*ST易连已经基本锁定面值退市，来不及等市值退市了。*ST富润也已经是临门一脚退市了。

深市方面目前总市值低于3亿元的5家公司中有4家已经退市，只剩下*ST深天。还有11家公司市值低于5亿元，但其中也已经有多家公司已经退市或者即将因为股价低于面值而退市，相信时间也不会太久。

低市值公司的惨状并没有完，截止6月3日市值50亿以下的股票共2978只，但今年以来仅有176只上涨，占比5.9%；市值100亿以下的股票4029只，今年以来上涨的只有410只，占比10%；市值500亿以上的股票259只，今年以来上涨的182只，占比69%。这一数据充分说明小市值公司在今年的行情中严重受挫，特别是过年之后的反弹行情中以为会有所表现，实际上不但没涨反而大面积下跌，甚至更有部分直接以面值退市的方式告别A股市场。

为什么会有这么多公司面值退市？又为什么会有公司开始市值退市了呢？造成目前面值退市的一个顽疾就是高送转。A股市场的投资者特别是散户非常喜欢高送转，在以前的疯炒时代确实不是什么大问题。但是现在监管越来越严格，随意操纵股价的陆续被抓，于是无人再去炒高，股价就慢慢滑落。由于股本经过高送转以后变得很大，当业绩不能跟上的时候，股价自然就会更低，直至掉到面值以下形成面值退市。而市值退市的原因除了股价低以外，股本很小也是原因。炒小炒新炒题材是A股市场历来的习惯，没想到新股频频破发，题材股高位被套之后，小盘股现在也沦落成退市的原因之一了。

除了面值退市和市值退市以外，交易量退市也是潜在威胁之一。例如深圳证券交易所《上市规则》9.2.1条第一项：在本所仅发行 A 股股票的公司，通过本所交易系统连续一百二十个交易日股票累计成交量低于500万股。按照这一数据计算，也就是平均每天成交量低于41666股就会触及。虽然目前尚未有公司每日成交低于这一数字，但是之前在行情低迷的阶段有大量公司每日成交都是低于10万股的，这些公司也将是潜在的交易量退市的标的。

更为残酷的是6月5日进入退市整理期的三家公司二级市场股价的表现，4月19日公司股价还有13元多，因为涉嫌信息披露违法违规股价开始大跌，随后连续6个跌停然后停牌。停牌的时候股价还有9.84元，进入退市整理期后开盘价就只有0.23元，连续竞价后仅仅1000股就把价格压到0.13元，跌幅超98%！

以上这一切其实都是在提醒我们每一个投资者，以前的以炒为基本逻辑的思路已经完全行不通了，那些被描绘成高成长的绩优股也有不少数据是不真实的。只有能保持优良业绩并且实实在在给投资者高分红的企业才是值得长期投资的对象，长远来看也只有这些企业是最有生命力和最稳定的。再提醒一次，股票，真的是炒不得了。