作者：谢人杰
不知道算不算刻板印象，现在媒体上登某家企业的负面新闻，只有等着该企业跳出来否认，才算盖章印证。
年初媒体说百度裁员，百度分发出一沓律师函。到了4月份，大厂纷纷花式裁员，百度特别能战斗的法务团队也萎了。就连出租车司机都说，“后厂村现在根本没有以前堵了”。那口气，无限惆怅，就像缅怀刚刚逝去的黄金时代。
再后来，人力成本节省方案，变得更加无节操起来。小鹏、理想纷纷裁应届生，这得是多差的未来预期，才会得罪一堆985院校就业办。之所以不怕，大概率是明年后年也不打算扩张人力了。回想起他们都成立过专门挖友商人力的部门，恍若隔世一般。
资本正在润
大厂没钱了，业务见顶了，“三傻”也必须收缩了，就连资本也没钱了。后者尤其毁三观。6月1日传出高瓴资本“无差别裁员”，后者跳着脚地辟谣，让媒体撤稿。
高瓴资本作为在华运营的头牌美元资本，一直“重仓中国”，已经跌落神坛，是不争的事实。有消息称，高瓴今年Q1亏了300亿美元，转“润”东南亚是大概率事件。从去年晚些时候，高瓴就开始大规模减持新能源。跟随的景林资产也清仓了理想和小鹏，资本的意思再清楚不过。
而对“新出行”拥有病态偏好的愿景基金，2021财年（截至2022年3月底）亏了1850亿人民币，都麻了。
美国那边也没好到哪里去，美联储再加息，美股跌成狗。而在此之前，“小号特斯拉”之称的Rivian就已经先缴械了。从年初到现在，Rivian跌了62%，让投资机构们叫苦不迭。
去年Rivian可是一时风头无两。IPO融资120亿美元，超过特斯拉、“蔚小理”、Lucid、FF在美IPO融资的总和。
福特在北美辛辛苦苦卖车赚23亿美元，投资Rivian亏54亿美元。两相一抵，净亏31亿美元，半年白干。
新造车、新出行，成了投资人心里的痛。要是愿意自己掏钱做则可，想拐带投资人，已经上升到道德层面了。
截至2021年12月底，估值超过100亿美元的初创公司有35家，美国16家、中国10家，两者合计占比超过70%。这意味着只有超级经济体才有更多希望孕育“独角兽”。但是今年，独角兽已经和“赔钱货”基本划等号了。
去年其实已经露出端倪来了。除了一个Rivian还能IPO融资称霸，剩下都被视频网络、金融服务、商业软件等瓜分。“新造车”作为一个概念，已经不再是资本宠儿。自动驾驶、激光雷达之类，和新造车沾边，但大多都是中小项目，只能捡点残羹剩饭。
在机构接连对新造车丧失兴趣后，投资人追着创始人要求增加额度的凡尔赛场景，已经像是上古时代的事。
后浪们还在挣扎
新造车浪潮，在很多人看来，已经卷过四层。而“第二浪潮”尚未上岸。
如果说“蔚小理”算是“一浪”。它们都建于2014年前后，以特斯拉为师，从垂直媒体或者互联网入手，强调“智能”或者服务调性，汽车属性都是后面补课。
早期VC/PE都有顺利的退出通道。美股上市、港股上市、新加坡上市，一通百通。中概股在中美监管顶牛的情况下，还能游刃于太平洋两岸三地，只能说他们运气不错，赶上好时候，其理念也未必比后浪强多少。
“二浪”头牌威马成立只比“蔚小理”晚一点，走的是重资产道路，但从一开始产品力就棋差一着，被迫走B端。美股、科创板都擦肩而过。目前刚刚向港交所递交IPO申请，但时过境迁，业绩一直大亏，被人称为“流血上市”。本身港股估值就低，再加上资本已经不再青睐，而且威马融资轮数和总融资额又比“蔚小理”都高，预期投资人能赚个吆喝就不错了。这让第二浪潮更加被人不看好。
类似情况的还有零跑、哪吒、高合。天际身份成疑，姑且算2.5浪吧。它们大多拥有上市梦，脚程快的还差临门一脚，慢的则遥遥无期。无论如何，它们都不可能达到“蔚小理”的估值，更匡论Rivian。
百度、小米、华为算是“三浪”。它们的共同特点是自己当自己的投资人，压力就小多了，对上市也不那么热衷了。华为怀抱琵琶，且算半个OEM。既然无求于投资人，它们面前只有市场一个“终审法官”，至少不必看投资人的脸色。其实他们自己就是新造车的投资人，知道自己投的都是什么货色。现在轮到自己创业，当然不肯再入榖。
而知名度稍差“四浪”，诸如轻橙时代、牛创、宾理、盒子等，虽然努力讲商业逻辑、讲品牌区隔，但都没达到量产。小打小闹可以，再想让投资人下重注，一轮融个几十亿，门都没有。
回归传统规律，投资风口已过
去年以来，除了地平线、Momenta、斑马智行、禾赛科技等几个老面孔，其它难以再获资本多看一眼。作为自动驾驶解决方案公司，要不了太多钱，资本还乐意花钱看景。
虽然高等级自动驾驶5年内实际部署也没戏，但技术的不可能不等于商业的不可能。Robotaxi不行，还有Robotruck的话题可炒。
不管它们的产品能否最终落地，资本都有的赚，也能从容退出。不至于被套在里面三年五载。他们早就厌倦了被套牢，即为了保住先期投资，而被迫跟投下一轮。中线投资变长线，这是风投资本极力避免的。
这些题材，撬不动大资金。而以往拿大投资的OEM商，如今又不招人待见。这导致投资界没有小仗可打。
自2022年一开年，美国放水，资本泛滥，但因为众所周知的原因，流不到中国这边。资本无界这事可以休矣。美资接盘一浪，预计港资接盘二浪，三浪自谋出路，四浪无人问津。目前就是这种局面。
就算顺利在香港IPO，如今的二线新造车的前景，不过是当前的“蔚小理”。这个天花板让大多数投资人失望了。
新造车玩的智能化、网联化，至今都是锦上添花的玩意，正经的消费者尚未把这些装备当做左右决策的筹码。最近大众CEO迪斯说，在很多工序上，特斯拉是整个行业的两倍。而造一辆电动车，大众耗时是特斯拉3倍。这番话，固然有PUA工会的意图，但至少说明，汽车业竞争的核心，已经转到劳动生产率上，回到工业规律决生死。这就尴尬了，说好的新物种、新生态、新规则呢。
新造车回归传统竞争方式，和新造车投资风口已过，几乎是同时发生的。
新能源虽然还是增量市场。但当前新能源渗透率猛增，多少和油价的助攻有关。而且只要渗透率上到30%~40%之后，就会发生一件事：新能源车的新购成本、持有成本会上去，使用体验会掉下来。
这样一来，渗透率会迅速走平，这意味着要博存量。这时候才是考验生死的时候。当车市大盘不涨的时候，传统车企们卷的残酷程度，就可以知道新造车企业的前景了。上岸（上市）不是终点，生死搏杀的好日子还在后面。
人汽观察：
资本嗅觉灵得很，他们不会赚最后一个铜板。不但增速走平无法接受，就连增速的加速度，只要一低头，资本就率先撤了，连招呼都不打。这就是我们眼前发生的事。
