元宇宙概念股再次迎涨停潮。

11月5日，佳创视讯再次20%涨停，连录得3个涨停板，天舟文化也获得“20cm”涨幅，当虹科技上涨13.62%，蓝色光标上涨13.27%，易尚展示、凯撒文化均10%涨停，汤姆猫、会畅通讯、大富科技等均获得超过5%的涨幅。

很显然，监管的问讯并未能阻止市场对元宇宙概念股的热情追捧。11月4日晚，股价大涨的元宇宙概念“带头大哥”中青宝刚收到深交所关注函，天下秀也被上交所提出监管要求。

互联网分析师葛甲对时间财经表示，元宇宙将是未来十年的风口，目前只是刚刚开始，还没有公司可以称得上是元宇宙公司，只能是说在往这个方向发展。

目前，元宇宙核心概念缺乏公认的定义。结合多家研报对元宇宙的定义，可将元宇宙理解为虚拟与现实高度互通、闭环经济体支撑下的开放平台，简言之是与现实世界平行的虚拟世界。1992年，美国著名科幻大师尼尔·斯蒂芬森在其小说《雪崩》最早创造了“元宇宙”概念，小说主人公是一名披萨外卖员，现实中与人合租于狭小仓房，但当他将自己接入“元宇宙”，便入住虚拟豪宅。在“元宇宙”中，人人都有自己的“数字化身”。

元宇宙火爆

今年3月，元宇宙概念第一股罗布乐思(Roblox)在美国纽约证券交易所正式上市。该游戏平台腾讯参与了投资。4月，字节跳动投资了元宇宙概念公司“代码乾坤”。5月，Facebook就表态称要在5年内转型成为一家元宇宙公司。

5月，韩国科学技术和信息通信部发起成立了“元宇宙联盟”，该联盟包括现代、SK集团、LG集团等200多家韩国本土企业，其目标是打造国家级增强现实平台。7月13日，日本经济产业省发布了《关于虚拟空间行业未来可能性与课题的调查报告》，归纳总结了日本虚拟空间行业亟须解决的问题，以期能在全球虚拟空间行业中占据主导地位。

8月以来，元宇宙概念更加炙手可热。韩国财政部8月发布2022年预算，计划斥资2000万美元用于元宇宙平台开发。日本社交巨头GREE宣布将开展元宇宙业务、英伟达发布会上出场了十几秒的“数字替身”、微软在Inspire全球合作伙伴大会上宣布了企业元宇宙解决方案、媒体报道字节跳动的张一鸣将投入15亿美元（约合96亿元人民币）收购VR软硬件研发制造商“Pico”。

10 月28 日，Facebook宣布公司正式更名为Meta(取自元宇宙Metaverse)，以实现从社交媒体平台向元宇宙生态的转型。且股票代码从12月1日起变更为“MVRS”（Metaverse，元宇宙），并将上线VR版GTA·SA，下一代一体式VR头显Project Cambria亦将于明年上线。市场有观点认为，Facebook 的更名Meta，标志着元宇宙成为全球互联网行业新共识。

腾讯CEO马化腾在内部刊物表示，“一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为全真互联网。”

11月5日清晨，罗永浩在微博表示，“我们的下一个创业项目是一家所谓的元宇宙公司”。消息一出，罗永浩登上了热搜。

可以看到，不仅有互联网巨头涌入元宇宙领域进行布局，部分国家也给予元宇宙发展以支持，为何能如此，元宇宙又为何如此火爆。

葛甲表示，政府的支持也不足为奇，因为元宇宙是物联网和互联网、虚拟现实结束的结合，非常复杂而庞大，与互联网仅倚重与IT不同，元宇宙涉及传感、现实、光学等非常多的行业，能带动更多产业升级。

游戏先行

值得注意的是，元宇宙概念股中，目前受市场追捧的主要是游戏公司。

9月6日，中青宝在官方微信公众号发文称，将打造一款能映射玩家内心世界到元宇宙的模拟经营类游戏《酿酒大师》。周二，中青宝开盘不久后直线拉升，快速封板，当日收获“20cm”涨停。截至11月5日收盘，两个月内，中青宝股价累计涨幅超300%。

随后汤姆猫在互动平台回复提问时表示，公司“具备元宇宙产品开发的用户基础”“已成立元宇宙方向的专项工作组，对特定品类的游戏进行概念开发和立项工作”“公司投资的天际微动已开发了多款VR游戏”。午后开盘，汤姆猫直线拉升至涨停，当日大涨20.12%，领涨元宇宙概念股。

此外，三七互娱（002555.SZ）、完美世界(002624.SZ)、世纪华通（002602.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、凯撒文化（002425.SZ）等多家游戏公司均宣称向元宇宙靠拢。其中昆仑万维和凯撒文化股价表现强劲。

华安证券研报称，海内外巨头积极布局元宇宙，游戏或成为受益主体。游戏作为最具“沉浸感”的娱乐形式，从产品形态来看与元宇宙的各项特征最为接近，可被看作元宇宙雏形。

一方面，游戏是元宇宙产品形态的试验田，如《Roblox》展示了开源开发平台与UGC 社区的有机结合，《Axie Infinity》则进一步呈现了基于NFT 等区块链技术构建“闭环经济系统”的可能性。

另一方面，游戏也是VR/AR 等终端硬件设备的主要下游应用场景，如2020 年全球VR 头显出货量同增72%至670 万台，VR 游戏销售收入也随之同增26%至146 亿美元，头部VR 游戏产品《半衰期：Alyx》获销量、口碑双赢。未来，消费级VR 设备的普及，叠加原生VR 游戏内容研发的不断精进，将共同推动游戏行业向交互感、沉浸感更强的元宇宙迈进。

葛甲也表示，实际上，很多互联网创新技术都是从游戏开始的，相对于社交、电商需要规模和沉淀，游戏是变现最快的，是一个非常合适的试验田。

监管多次出手

同样需要强调的是，云宇宙目前还处于初级阶段。易观互娱行业中心资深分析师廖旭华公开表示，元宇宙目前还不足以谈内容生态，现在最大的问题是行业需要冷静。不要让元宇宙这个概念更加抽象化，也不要给产业和投资者过分的预期。

首创证券认为，元宇宙是尚在探索阶段的互联网概念，虽然开放的游戏世界是目前最容易想象的产品形态，但脑机接口等硬件端技术的突破性进展尚未出现，VR设备普及度不够，真正的元宇宙场景短时间内难以实现，即便是游戏，上市公司关于元宇宙的项目从探索到盈利还需要较长的等待期。

市场热捧之际，监管再次出手。11月4日晚间，中青宝再度收到深交所关注函。深交所要求中青宝说明公司通过微信公众号发布相关文章，是否存在虚假或误导性宣传，是否存在蹭元宇宙热点概念炒作股价的动机。此外，还需说明在“中青宝”微信公众号发布信息 的内部审核、控制、管理流程，是否能够保证发布信息内容的真实、准确、完整。

此外，深交所还要求中青宝进一步核实公司股价短期内涨幅较大与公司基本面是否匹配，并就股价较大波动进行充分的风险提示。

同日晚间，上交所也就有关涉及公司的媒体报道事项对天下秀提出监管要求，涉及对象为上市公司、董事、监事、高级管理人员。

实际上，早在10月25日，中青宝就曾收到深交所关注函，要求公司说明元宇宙相关游戏《酿酒大师》的具体内容、与元宇宙概念关联性、技术人员配置情况、核心技术掌握情况、研发投入、研发进度、产品落地可行性、预计上线时间等情况。中青宝回应称，游戏已经进入研发阶段，最终产品可能与元宇宙存在较大差距。

此前的9月8日，深交所向汤姆猫下发关注函，要求说明现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性，公司称“具备元宇宙产品开发用户基础”的原因、依据，是否具备统计数据、市场调研情况等客观证据支持，相关表述是否严谨、合理；公司是否存在利用互动易回复蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形等。

当时，连日大涨的元宇宙概念股回调，板块指数深度回调，元宇宙指数、元宇宙产业指数、网络游戏指数纷纷领跌概念股，相关个股多数下跌。

葛甲表示，监管层并不是要打击元宇宙，而是在初期阶段，很多公司浑水摸鱼，出现很多炒作概念、借机捞钱的企业，这是监管层要监管、问询的，目前的问询大体是这个出发点。（北京时间财经 陈世爱）