随着全球对可再生能源需求的不断增长，光伏行业迎来了新的发展机遇。本周，据盖锡等第三方机构统计更新，N型TOPCon电池的低价区间出现了明显的上涨趋势，每瓦上涨了2分钱，从原本的0.44元提升到了0.46元，涨幅达到了4.5%。这一变化对整个光伏产业链产生了深远的影响。

受到TOPCon电池价格上涨的推动，TOPCon电池的均价也相应提升了0.5分钱/W，涨幅约为1%。而在节前，部分领先的光伏企业已经对TOPCon高效电池进行了提价，提价幅度为1.x分钱/W。分析人士认为，随着低价区间的提升，高效产品将很快进行再次提价，这将进一步推动光伏产业的利润增长。

与此同时，PERC电池在2023年第四季度的开工率仅为30%，为了甩货，企业不得不以亏损6分/W的代价进行销售。这一过程中，PERC电池的价格出现了低位运行，但目前库存已经去化完成。PERC甩货的行为带动了TOPCon价格的跟降，尽管TOPCon的有效供应产能不足，但目前也只是处于微利水平。

然而，随着二线TOPCon开工率的提升，报价相对较低的TOPCon公司开始如期进行提价。预计这一趋势将持续，TOPCon公司的盈利情况有望修复到较好水平。这也意味着，光伏产业的盈利底部已经出现，出货和盈利将逐步恢复。

目前，全产业链基本处于亏损状态，这种不可持续的状态意味着涨价只是时间问题。随着产业链库存的完成去化，3月份的需求开始回暖，涨价已经水到渠成。在经历了漫长的价格下行后，光伏产业的多个环节价格开始企稳回升。

近期，光伏胶膜及其上游粒子开始提价，而PERC甩货带下来的p型硅片也开始提价。TOPCon电池涨价后，预计PERC将较快跟随，进而带动组件价格的回升。这一趋势对整个光伏产业链都将产生积极的影响。

从投资角度来看，光伏产业的盈利底部和价格底部已经出现，当前可能是较好的投资机会。在方向上，N型电池和海外市场可能是主线，其中TOPCon电池的确定性更高，且是本轮技术变革的核心。

在光伏产业链中，一些具有竞争优势的公司值得关注。例如，仕净科技和钧达股份在TOPCon电池领域具有领先地位。仕净科技的装备资产受益于N型技术变革，业绩有望实现高增长。而钧达股份的PERC资产去年已全部计提，其45GW的TOPCon高效率运行，各类指标保持领先。

此外，在辅材领域，福斯特、帝科股份、聚和材料等公司也值得关注。福斯特的胶膜在N型时代与标杆客户合作研发保持了领先，市占率进一步提升。而帝科股份和聚和材料的TOPCon银浆价值量较PERC高40-50%，受益于本轮N型发展。

同时，随着智能电表需求的增长，相关公司也值得关注。国网发布的第一批智能电表集中招标中，电表终端的招标数量同比大幅增长超80%，总金额亦大幅增长。炬华科技、海兴、友讯达、钜泉、威盛、东方电子等公司在此领域具有竞争优势。

总的来说，TOPCon电池的涨价将带动整个光伏产业链的复苏和盈利增长。对于投资者来说，这是一个值得关注的机会。

注：本文内容由招商团队提供，仅供参考，不构成投资建议。​