纵观整个2024，即时零售行业持续高调宣布实现盈利的唯有叮咚买菜，而另一家更早起步的即时零售商——朴朴超市，却迟迟未能走出不盈利的漩涡。

大家好，我是专注即时零售领域研究的刘老实。

作为一家集即时零售+生鲜电商于一体的朴朴超市，是最早试水前置仓模式的企业之一。无论成立时间，还是营收业绩，都不输叮咚买菜，朴朴超市最早于2016年率先在福州和厦门开展业务，而叮咚买菜则在一年后上线。2023年的销售额预估为260亿元，而叮咚买菜2023年的营收预计为200亿元左右‌。

不过，采用大仓模式的朴朴超市在前置仓数量上要少于以小仓为主的叮咚买菜。‌截至2022年8月，朴朴超市共有347个前置仓‌，分布在7个不同城市，包括深圳95个、广州（含佛山）80个、武汉50个、成都36个、福州48个、厦门38个，而叮咚买菜截止目前，大约则覆盖了全国20多个城市，有1000个左右的前置仓。

当然，朴朴超市的前置仓和叮咚买菜的前置仓有着本质的区别。‌

首先，‌前置仓的面积和选址‌方面，叮咚买菜的前置仓面积大约为300平米，而朴朴超市的前置仓面积则在600-800平米左右。叮咚买菜的前置仓通常位于市区，由于面积较小，选址难度更低，单仓投入也较低，这使得叮咚买菜更容易拓展新的前置仓‌。相比之下，朴朴超市的前置仓面积较大，选址可能更多集中在城市中心或人口密集区域，以满足更大的仓储需求。

其次，‌履约成本和订单量‌方面，叮咚买菜由于前置仓面积小，仓内履约成本较低，日均订单量达到1000单即可实现盈亏平衡。而朴朴超市的前置仓面积大，履约成本相对较高，日均订单量需达到3500单才能实现盈亏平衡‌。叮咚买菜的订单密度较高，配送距离较短，理论上可以提供更快的配送服务和更低的配送成本‌。

最后，‌运营模式和供应链管理‌方面，叮咚买菜通过强大的供应链能力实现端到端的效率提升，从而获取利润并服务消费者，实现规模增长‌。朴朴超市则通过优化供应链和信息技术投资，提高了运营效率，巩固了在华南市场的领先地位。

在福州和厦门这两个基本盘城市，朴朴超市堪称“扫地僧”般的存在。无论是叮咚买菜、美团买菜等生鲜电商平台，还是盒马、永辉都不能望其项背。尤其是福州，数据显示，目前朴朴超市在福州地区的市场渗透率高达70%，日均订单量6-8万单，可以说朴朴超市就是福州当地“霸主”。

朴朴超市自创立起就备受瞩目，期初朴朴凭借创新的运营模式与精准的市场定位，迅速在生鲜电商的红海撕开一道口子，引得资本蜂拥而至。

2018 年，高榕资本千万级 A 轮融资注入，为其扩张奠定基石，供应链优化、配送体系搭建得以大步迈进。2019 年堪称关键节点，3 月 5500 万美元 B1 轮就位，助力朴朴深耕区域市场，提升商品丰富度；同年 10 月 1 亿美元再添助力，总融资金额达约 2 亿美金，此时朴朴超市的门店拓展与技术升级双管齐下，APP 用户体验日臻完善，配送时效大幅缩窄至半小时达，在竞争中脱颖而出。

2021 年 IDG 资本领投的战略融资，更是将朴朴超市推向巅峰，投后估值飙升至 16 亿美元。可以说是资本的热捧使它迅猛崛起。但2021年这比融资却还是成了它融资绝响。

直到今年4 月 30 日迎来转机，据雷峰网爆料，有知情人士透露，今年3 月初，一家短视频互联网大厂已和朴朴超市悄然签下投资协议，后续进程有条不紊。现实似也有迹可循，朴朴超市办公系统已从企业微信变更为该短视频企业旗下办公系统，这一关键变动撩拨着众人神经。

然而，剧情急转，涉事短视频企业内部人士迅速辟谣，直言融资洽谈纯系子虚乌有。一时间，真相难明，外界只能在双方表态间揣测，朴朴超市究竟能否迎来这笔关键资金，持续牵动行业目光，未来愈发扑朔迷离。

随着无新的资本进场，盈利征程也荆棘满布。同时成本重压也如影随形，朴朴超市“即将上市” 传闻开始甚嚣尘上，却始终不见实锤落地。

比如2022 年初，朴朴超市资本动作频频，引入审计团队、频繁接触各大投行、公开招募CFO，一系列举措点燃上市预期。当时面对外界揣测，朴朴超市表态微妙，直言当年暂无 IPO 计划，却暗示来年或将提上日程。直到2024年年初，有消息传出：朴朴超市已经开始和各大投行接触，计划于2024年正式上市。

然而2024年马上就要按下停止键，朴朴超市上市的消息仍未变成现实。

随着上市未成，期间又多次传出朴朴超市卖身风波，比如2023 年上半年，业界纷传京东与之洽谈，瞄准其广州、深圳、武汉、成都即时零售业务，欲揽入囊中。

下半年，京东高层亲赴考察前置仓，可交易似陷僵局。据业内人士爆料，症结在价格与业务范畴分歧：京东只想接手福建、厦门及华南区域，盘算精准布局；朴朴却倾向整体打包，一次性解决发展掣肘。双方各执己见，收购事宜悬而未决，朴朴未来走向愈发迷离，在资本棋局中艰难寻路。

由于后续发展偏离预期，盈利节点持续后延，市场环境也日趋复杂。竞争对手不断烧钱内卷，消费者需求愈发多元，原材料及物流成本起伏不定，致使朴朴陷入两难：既难迅速实现盈利达标以增强上市筹码，又在资本市场遇冷、电商股估值波动下，对上市时机踌躇难决，前路满是不确定性。

而2022 年末，朴朴内部曾透露一则振奋消息，称其 70% 的前置仓已实现盈利，整体亏损状况与竞品叮咚买菜不相上下，彼时内部预估 2023 年将达成盈亏平衡，迈向发展新里程碑。

然而，市场波谲云诡，2023 年下半年对外沟通时，朴朴口风骤转。“保持随时盈利的能力，但不必有盈利 KPI 的包袱” 成为新表态，折射出运营思路的调整。或因竞争加剧，行业成本波动，朴朴在扩张与盈利间权衡，不再将短期盈利指标设为绝对核心，转向更灵活、长期的战略规划。

不过，急于盈利的朴朴超市，2024年还是将“降本增效”当成了最重要的任务。

从“降本”方面，朴朴超市主要做了两件事：

一是提高配送门槛，2023年底朴朴超市发布了最新的免配送费政策调整：其中福州和厦门的免配送费门槛，从原先的28元上调至了35元。

二则是裁员和降低福利，有很多朴朴超市前员工就反馈，目前朴朴超市采用兼职人员的比例大幅度上升，而很多老员工则被裁掉，同时员工福利也在降低，今年2月份，平台更是出台规定，要求骑手每天要跑到90单才能拿到底薪。

在刘老实之前的文章评论区就有诸多疑似朴朴超市员工的评论者纷纷发声，他们觉得在朴朴工作感受不到被重视、被关爱，比如“一线兼职占比过高”、“投诉罚款机制不合理，一年两个投诉就扣 1150 元” 等言论，深刻揭示出员工在工作环境中所面临的压力与不公。

“增效”方面，从2023年开启自有品牌业务,目前已开拓了优赐、随滋、滋喜、蔻泉、欢妙、得欢、鲜跃、鲜说、季沃、欢捷等自有品牌,形成以优赐为核心的“1+N”自有品牌矩阵。目前，朴朴超市大大小小的自有品牌共有10多个，涉及食品、日用百货、冻水产肉禽的多个品类，覆盖近800个SKU。

据分析，2024全年朴朴超市自有品牌销售额会接近50亿元，占总销售比重15%-20%。2024年，朴朴超市还因此拿下了两个搅动行业的标签：自有品牌销售额达到中国实体超市第九名，在自营类即时零售市场仅次于山姆排在第二名。

然而朴朴超市真的能否靠“自有品牌”逆天改命，截止目前还是个未知数。另外，刘老实也多次分析过，发展自有品牌的道路本身没错，但是以目前朴朴超市的品牌力和影响力，10多个自有品牌早晚会成为它的负担。

回望2024 ，市场风云变幻，生鲜电商格局历经洗牌，新对手携巨量资本跨界搅局，老牌劲旅持续烧钱缠斗，行业成本居高不下。朴朴超市或许受困于盈利平衡难题，在冲刺上市途中谨慎整军，既要应对外部竞争压力，又得解决内部成本管控、增长瓶颈等顽疾。

曾经的资本宠儿何时能真正敲响上市钟声，或者突破盈利魔咒，也成为目前行业内最大悬念。而到2025年，如果上述两方面仍未有突破，朴朴超市将迎来真正的生死劫。

撰文：刘老实

排版：柯不楠

校对：十   三