历史不会重演，但却总是押韵

最近世界还是纷纷扰扰，不仅俄乌冲突延续，中东也门战事再起，中国方面，疫情多地爆发，防控情势严峻。

经历了前两周的大幅震荡，全球市场这周相对回稳。不过，最近市场也开始出现了一些声音，在讨论"衰退"甚至"危机"的可能性。的确，从最近的一些市场警示指标来看，全球经济"衰退"的可能性正在逐步加大……

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警示一：油价大涨

"95加满，倾家荡产"，第一个让大家警示的指标，就是不断攀升的油价。

从历史上看，当原油波段涨幅超过1倍后，就有可能对经济造成干扰，甚至导致经济出现衰退的现象。无论是70年代的两次石油危机，98年开启的原油反弹，03-08年受新兴市场刺激的全球需求增加等造成的油价大涨，都可以看到类似的现象。

不晓得伙伴们对2020年的负油价事件还有没有印象，鱼头印象还挺深刻的。当然“负油价”只是一个耸动的标题，正常的油价当时还维持在20美元/桶左右，不过也够低了。今年以来，在需求推升、地缘战争的影响下，布伦特原油狂飙猛进，已经突破了100美元大关，从低点起算至今，涨幅高达500%以上。

鱼头之前也跟大家提过，不管俄乌战争什么时候结束，欧美对俄罗斯的制裁还会延续下去，原油的供给要稳定下来，可能没那么容易，油价年应该大多数时间都还会继续维持高位，对全球经济也将成为一大伤害。

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警示二：美债收益率的倒挂

当然，除了原油价格之外，近期更多讨论“衰退” 的声音来自美债利率倒挂这个警示指标。

针对美债利率倒挂，伙伴们大概可以想象一下，如果今天我去银行存10年定存，跟存2年定存，谁的利息高一点？一般状态下，是不是应该10年利息高一点？

所谓利率倒挂，就是指的存2年的利率，大于你存10年的利率，属于异常现象。在美债市场中，当这个异常现象出现后，一般都会发生经济衰退的事件。它属于一个预测指标，但其准确率相当高，从过去90年代的日本泡沫破裂引发的全球震荡，到2000年的互联网泡沫破裂，到08年的金融海啸发生前，都有出现过这个异常现象，所以大家也都特别关注这个指标。

这个指标的成因有很多，鱼头这里不做过多解释，但大致可以这么理解：在美联储加息的过程中，美国债券的利率会开始上行（价格下跌），当市场预期美联储可能会用较快的脚步加息，就可能会让短期利率上行的速度太快，一不小心就超过了长期的利率，也就是上面说的2年期利率高于10年期利率的异常现象，过去几次的利率倒挂，都是较快速的加息后出现的。

当然，现在这个指标还没有到负值，只是非常接近。但无论从近期美联储的口径，或是当前高油价直接或间接造成的高通胀来看，美联储加速加息是一件非常大概率会发生的事情。因此，鱼头认为，美债利率指标的倒挂只是时间问题而已。

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不需慌张，做好准备

综合上述两个警示，鱼头认为，全球经济衰退的概率正在持续加大，这两年可能大家在投资上需要有更大的弹性。

不过倒也不需要太过慌张，从历史上看，上述两个指标出现后到真的衰退，都会有接近1年到1年半的时滞性。按照自己的节奏进行投资，随时留意风险即可，像最近鱼头的A股低位警示指标出现，有可能下个月就要加仓咯～

点赞的你，股票都涨停~