奔驰证明当下的困境需要长期主义。
文｜张培锐
2月20日，梅赛德斯-奔驰公布了2024财年的业绩报告，多重挑战下交出“营收利润双降”的成绩单。
据显示，集团全年营业额同比下滑4.5%至1456亿欧元，息税前利润（EBIT）大幅下降31%至136亿欧元，集团营业额为1456亿欧元，同比下降4.5%。
具体来看，乘用车板块的下滑最为明显。数据显示，2024年的总收入为1077.61亿欧元，同比2023年下滑4.4%，调整后的EBIT为86.77亿欧元，同比上年大幅减少55.75亿元，下滑40.5%。该板块调整后的销售回报率也从2023年的12.6%降至8.1%。
对此，奔驰在财报中指出：乘用车利润的下滑主要原因是销量的降低（尤其是在中国市场）、降价和产品组合不被市场所认可。
这一滑坡背后，中国市场的疲软成为关键推手。数据显示，2024年奔驰全球销量为198万辆，同比下降3%。聚焦到不同地区市场中，德国销量下降9%，美国销量上涨7%。2024年奔驰中国市场销量为68.36万辆，同比下滑7.3%，占全球总降幅的88.5%。尽管以71.4万辆（含进口）守住豪华品牌销冠，净利润却接近腰斩。
“为了确保公司在未来愈发多变的环境中保持竞争力，我们正在采取措施使公司变得更精干、更迅速、更强大，并从全新CLA起展开包含一系列密集新车型的产品攻势。”梅赛德斯-奔驰集团股份公司董事会主席康林松（Ola Källenius）表示。
接下来，奔驰将快速推进“Next Level Performance”的50亿欧元降本计划，以及从全新CLA开始的一系列密集新车型的产品攻势。
加快中国市场的本土化
面对中国市场失速，奔驰正以“本土化”为核心发起战略反攻。
据了解，2025年秋季，全新纯电长轴距CLA将率先登陆中国市场，搭载由中国研发团队主导的“无图”L2++全场景高阶智驾系统，并标配自研MB.OS操作系统。
奔驰的MB.OS操作系统保持了激烈市场竞争下的高投入。据悉，奔驰2024年的研发投入是87亿欧元，主要用于对未来平台和科技，MB.OS就是其中之一。
基于MMA纯电平台打造的车型，全新纯电长轴距CLA不仅是奔驰技术本土化的标志性产物，更被赋予“重塑电动品牌形象”的重任。
按照计划，奔驰未来将有7款专属车型在中国市场推出，覆盖不同的细分市场和驱动形式。至2026年，长轴距GLE SUV将在北京奔驰投产，福建奔驰则引入VAN.EA平台豪华纯电MPV，形成覆盖主流细分市场的产品矩阵。
“中国不仅是奔驰全球最大的市场，更是奔驰技术创新的核心阵地。”康林松在财报会上强调。
康林松
本土化过程中，奔驰还加深与本土供应商合作，同时寻求降低成本。康林松在投资者提问中强调，该政策主要是针对中国市场制定的。奔驰计划通过在本土供应链中实现零部件更深度的本土化，以降低10%的材料成本，并对经销商网络和本土生产的其他潜在调整进行评估。
有关中国市场经销商网络的战略优化，年初已经开始。奔驰中国高层在1月公开表示，通过主动优化零售网络布局、精简产品品类等措施，2025年将对经销商网络将进行战略性优化。据透露，奔驰中国已全面评估各市场规模、网络服务效能、客户需求及增长潜力。
北京奔驰销售服务有限公司高级执行副总裁张焱称，未来两年内，将在确保服务便捷专业的基础上，携手经销商优化合并低效能网点。
此外, 奔驰将采取措施提高全球生产运营的效率和灵活性。计划在2027年将生产成本降低10%。以过去四年取得的重大进展为基础，将继续与供应商密切合作应对材料成本问题，固定成本降低举措也将持续到2027年。
两个50亿欧元“断腕求生”
随着“Next Level Performance”降本计划逐渐浮出水面，如今这项对奔驰影响深远的计划逐渐清晰。据外媒报道，该计划旨在通过裁员、优化及产线调整，至2027年节约50亿欧元，其中2025年底前节约25亿欧元。此为第一个“50亿”。
据官方公布的最新产能规划，未来三年，奔驰会将产能大概保持在200万到250万辆的水平上。其中，德国将缩减10万辆的产能。
“我们不会关闭德国的工厂，而是限制德国工厂的产能，大概每个工厂是30万辆。另外，会将其中一款车型的生产从本土市场转移到匈牙利的工厂，那里的生产成本要低 70%。” 康林松表示。
他补充说，公司还将把财务、人力资源和采购等领域外包，并通过不替换退休员工和协商自愿裁员来减少员工规模。
降本增效时，仍面临巨大不确定因素。特朗普周三警告称，他正在考虑对进口汽车征收 25% 的关税。去年，梅赛德斯-奔驰在美国销售的 37.4 万辆汽车中，超过一半是进口的。
奔驰预计，2025年利润将“大幅”下降，如果美国总统唐纳德·特朗普兑现其进口关税威胁，这家德国汽车制造商将面临更大的打击。
无论是2027年的战略目标，还是实现本土化生产，奔驰证明当下的困境需要长期主义。
现金流管理成为这一战略的答案。尽管利润缩水，奔驰仍维持92亿欧元工业自由现金流。工业业务净流动资产达到 314 亿欧元（2023 年底：311 亿欧元），处在与 2023 年同一水平。尽管 2024 年有超过 100 亿欧元的股息支付和股票回购现金，集团仍表现出强劲的现金流能力。
在这样的背景下，奔驰展开了一项股份回购计划。据悉，奔驰计划在24个月之内回购价值不超过50亿欧元的股份，并建议派发每股4.30欧元（同比减少1欧元）的分红。此为第二个“50亿”。
在挑战和不确定因素并存的市场中，选择以身入局对冲股价波动，鼓励股东对公司的信心。
这次，奔驰没有退路。
