昨天工业富联股价突然跳水，果然又有人提前知道业绩抢跑了，盘后工业富联发布了23年年报，净利润210.4亿元，同比增长4.82%，而机构给的预测普遍在230~240亿，低于市场预期。

23年总收入4763亿，其中AI服务器约650亿，增长强劲，高速交换机、路由器等也有2位数增幅，这些给英伟达代工的业务表现都不错。

传统业务形成拖累，传统的网络设备、电信设备、电信网络精密部件、服务器、存储设备同比下降24%~46%不等。

工业富联今年如果传统业务能止跌，也许能给到250亿利润，给20~25倍估值，大概可以看5000~6200亿。

可能老读者能感觉到我平时选股非常偏爱小盘，实际上我从来不介意持仓标的盘子的大小，我更希望公司业务处于从0~1或者从1~10的爆发期。

而工业富联则属于从100~120的过程，确实我很看好它为英伟达代工AI服务器的这些业务，不过有一个问题，就是你可能需要花120元，才能买到20元的AI服务器业务，然后被搭售上100元的普通服务器或者其他低景气度的杂七杂八的业务。

供PCB的沪电股份也是同样的问题，就是高增速的业务体量不够大，不足以支持整个公司业绩高速增长。

中际旭创多少也存在这个问题，400G以下的中低端产品也有些规模了，但它大概算是一个从10~20的过程，能稍好一些。

大家可以比较下以前的宁德时代或者其他锂电池材料，22年我们看的户储逆变器、微逆，这些业务比较单纯的公司，当主业开始爆发，业绩爆发，股价弹性是非常大的。

一些市值比较大的公司往往有些业务线已经比较成熟了，甚至是多元化的业务布局，这会让公司抗风险能力更强，但当遇到某个风口时，也会缺乏业绩爆发力，不太符合我的审美，所以按照我选的标的往往市值偏小，并非我刻意筛选市值大小，是风格所致。

随着财报逐渐公布，我们也能感受到，这波北美AI产业趋势，A股公司真正参与并受益其中的确实非常少，几乎只有光模块板块，其他大多偏题材。

但如果抛开北美AI不看，国内更看不到什么像样的产业趋势，不然大家也不至于抱团高股息，所以我猜后面市场的主线大概率还是围绕AI的一个偏主题的行情。

————

今天A股回调，成交仍在万亿以上，外资流入64亿，仍然是正常震荡，踏空的资金在借回调补仓，再往下还有gjd，向下没什么空间，很难看到大的调整。

昨天盘后传出关于全链条支持创新药的意见征求稿，确实对创新药产业链利好非空，比如创新药企业、国内CRO业务、生命科学上游等板块。

不过这种公开的利好消息基本会在第二天的高开中消化完全，没法用它来获利，之后板块往往还会延续之前的走势，至于基本面，从一纸文件到传导到企业上再到表现在业绩上，这会是一个漫长的过程。

其他消息：

近期AI应用的讨论也在增多，GPT4.5即将发布，国内大模型企业月之暗面估值达到了25亿美元，其研发的大模型Kimi在长文本方面表现出不俗的能力，其用户下载量也快速增长，成为近期市场讨论的一大热点。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日无操作，-2w，仓位220%，24年-26w。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。

请多点赞点“在看”，也可以在主页右上角点击“设为星标”。最后，感谢读者朋友的支持，谢谢大家！