大家好，我是地产高富帅。

从2022年行业急速下行开始，这早期高周转时代的一批民营房企，基本上都倒在了黎明之前，如今去感叹曾经的风光无限，也有一些伤感与无奈。

如今top50强房企，还能撑得住的规模民企几乎就没几家了，一批闵系，粤系，苏系等民营企业几乎都在等待散伙，2025年以后的百强房企似乎也不会看到他们的身影了。

也就在前几天，渝派头部房企之一的金科地产已经正式申请破产，距离正式暴雷也没几年时间，如今也就是只能这种操作了，后续如何收场也真不好说。

2.14日是情人节，也是农历的新年假期，过年气氛围绕着千家万户。不过对于曾焕沙父子来说，注定是一个不安分的春节，海外债主已经找上门了。

曾经的超级黑马之一，弘阳地产，如今已经被债主逼进了绝路，2月16日，弘阳地产发布公告称，纽约梅隆银行伦敦分行已向香港高等法院递交针对公司的清盘呈请。

不到一个月前，1月23日，弘阳地产控股股东弘阳集团遭SericaAgencyLimited向香港特别行政区高等法院提呈的清盘申请，原因是弘阳集团未能偿还2.8858亿美元。

如今这暴雷房企想躺平，确实也没那么容易了，特别是早期美元债凶猛的几家房企，弘阳地产从曾经的千亿规划到如今的债务压鼎，前后只用了三年时间，也是很多高杠杆房企的缩影。

“繁华”落尽，翻身的几率为零

在地产发展最高峰的几年时间，华东战区也是兵家必争之地，这里头部房企早就布局超过10年以上，本土房企也就新城控股慢慢位居头部阵营。

也许命运是这么一致的安排，五年前的同一时间，曾老板带领的弘阳地产正式登陆港交所，不久后把地产板块核心业务全部迁入上海虹桥，正式加盟虹桥地产朋友圈。

或许大部分房企把上海当成了救赎，大虹桥就是公司进驻全国化布局的最关键集聚地，这里有大量的资金与人才储备，弘阳的野心才刚刚开始。

随着弘阳地产的全国化布局，曾老板的人才布局也刚开始，两年时间，弘阳组建了一支八国联军战队，浩浩荡荡开始了全国化布局。

弘阳颇为高调地举行了一场新员工入职仪式。在这场仪式上，共有包括蒋达强、罗艳兵、陈彬、邹高武、鄂宇、何爱华、邹俊、徐佳彦、林晨在内的九名高层宣布入职。其中，蒋达强的职位最高，与此前的张良一样被任命为弘阳的执行总裁。

这其中基本上都来自华东的知名房企高管为主，这支战队能走多远，当时并没有迎来一些反对声音。因为其他友商的动作其实完全一致：搬总部+挖人+全国化三部曲。

值得一提的是，身为老板的曾焕沙也在当时给予了张良足够的支持。公司推行新激励机制时，曾焕沙还曾出来承诺：“变革期间，公司愿意拿出更多的利润来与员工分享。”

其表示，在如期实现2018年、2019年战略目标的前提下，弘阳一定会出现一批“千万年薪”的领导者，不过这一愿景随着张良的离开也基本上没人提起。

很显然，这种高杠杆策略已经完全行不通了，市场逐渐在下行，玩法与逻辑已经完全改变，高举高打战略已经行不通了。

于张良而言，合约到期的他自然可以“事了拂衣去”，后续又迎来了袁春+李亮 的龙湖帮组合，不过如今的弘阳后劲已经显然不足了，自身的短板逐渐暴露。

后面几年的弘阳地产，基本上迎来了史无前例的全国化缩减战略，千亿目标基本上成为了笑话，战略要地也逐渐转移到大本营江苏。

2022年8月12日，弘阳地产一笔3.5亿美元于2025年到期，利率7.3%的优先票据，到期应付的利息尚未被支付，从而正式官宣暴雷。

在暴雷后，弘阳地产的销售也一落千丈。2023年，弘阳地产累计合约销售218.29亿元，较上年352.02亿元，下降37.99%；累计销售面积156.73万平方米，较上年259.84万平方米，减少39.68%。

2022年违约以后，弘阳集团就有意将美元债进行重组，但直至如今并没有实质性进展，这也是大多数出险房企面临的困局。

暴雷房企有出路？

这几年暴雷房企越来越多，也有很多地产人也在关注自家房企未来的基本动向。其实很多情况下，只要债务重组成功，就给足了时间差，未来留住底盘保交付，还是很有希望东山再起的。

只要公司底盘还在，核心团队就是公司最大资产，后续业务可能回不到从前规模，但是依然还是有项目可做，养活团队是没有任何问题的。

但是反观很多已经资不抵债的房企：比如：恒大等，再就是一些基本强制退市的房企，未来基本上就无法使用这个品牌了，除非老板“另起炉灶”，翻身基本上不太可能。

有债务问题，但规模不小，但家当较多，自救积极。比较典型的情况是，最近经常看到他们卖项目的新闻，比如卖酒店，卖写字楼，卖在建楼盘，甚至卖总部的。

这类房企活下来不成问题，保交房没有问题，但企业的规模肯定会比高峰期少去不少。未来少一半，就算很厉害了，减少70%—80%也很正常，但是这个品牌依然还是有其价值。

另外的类型就是：本身操盘+产品实力雄厚，暴雷之后积极开展其他业务：比如代建赛道，如今依然还具备一定的市场竞争力，这类房企如今在市场上得到了同行的尊敬。

其实暴雷房企的命运大部分还是取决于老板，很多老板在暴雷之后就直接选择了躺平，有些老板则是珍惜自家的品牌，积极去寻找解决方案，因此目前虽然暴雷房企众多，真正还有希望的也是极少数了。

从偏居一隅，到明星黑马房企，再到被清盘呈请，弘阳地产坎坷的命运，并没有承载住曾焕沙曾经的梦想，反而繁华过后一场空。

今天就聊到这里，有需要补充的朋友记得留言。