这并非融创第一次暴跌。1月13日，融创就因连续低位配股融资，导致市场担忧。最终股价单日暴跌22%，创下12年来最大跌幅。

这次下跌主要源于最近频繁的负面消息。融创正在与中国信达洽谈出售上海和北京的两个综合体项目，规模逾百亿。此外，商票逾期、业主维权、评级下跌这些出现在爆雷房企身上的画面如今一幕幕都落在了融创头上。它们像一根根稻草一样，压在这位曾经的白衣骑士头上，眼看着它就要倒下了。

一条投诉称“融创天津公司1月1日到期票据，一直拒付”，并附上两张金额各50万元的票据贴图，拒付原因为“账上余额不足”。

另一条投诉涉及长春融创旗下的“吉林省旗盛房地产开发有限公司”，涉及金额约16万元，到期日为2022年1月28日。

还有一条投诉涉及陕西融创全资控股的“西安海天投资控有限责任公司”，显示拒付的金额仅有区区5万元，票据到期日为2月3日。

事实上，早在春节前就有媒体报道融创中国商票逾期未能兑付，被供应商堵门维权。报道称这些商票自2021年12月28日至2022年1月21日陆续到期，票据状态显示为“提示付款已拒付”，拒付理由为“承兑人账户余额不足”。这些票面金额从10万元到80万元不等，出票公司来自三亚、成都、天津、大连等多个城市。开票公司均为融创多层控股的项目公司。融创中国对此予以否认。

从负债端来看，融创总负债1万亿，排在第4位，在恒大、碧桂园和万科之后。有息负债为3035.3亿，其中短期借款为909.62亿元，长期借款为2125.68亿元。而同期货币资金为1231.87亿，勉强可以覆盖短期有息负债。

三条红线上融创为黄档，只踩线一条。根据21年中期报告数据，融创剔除预收款后的资产负债率、净负债率、现金短债比分别是76.48%、65.09%、1.35，只有剔除预收款后的资产负债率超出了6.48%，风险可控。

据融创21年中期报告，2022年上半年其贸易应付款为333.75亿元。这部分款项包括应付的工程款、材料款及到期的商票。若是加上这部分金额，融创的货币资金难以覆盖。在下半年销售乏力状况下，商票必然会出现逾期。因此才出现了近期频繁的商票逾期舆论。

2月11日，穆迪已将融创中国的公司家族评级从“Ba3”下调至“B1”，将公司的高级无抵押评级从“B1”下调至“B2”评级展望从“稳定”调整为“负面”。穆迪表示，此次评级下调反映出融创中国的流动性缓冲能力下降，原因是其融资渠道受限，运营现金流减弱。

今年1月20日，惠誉也已将融创中国的长期外币发行人违约评级自BB下调至BB-，展望负面；同时将公司的高级无抵押评级及其未偿美元高级无抵押票据的评级BB下调至BB-。

评级的下降，很可能会影响到下一步融资动作的实行。再加上销售额下滑可能会对现金流造成的影响，最近一笔偿还时间在6月14日，6亿美元规模的境外债务，融创中国能否及时兑付也引来了各方面的关注。

融创中国正在推进的加快资产处置进度、化解风险、市场出清，都在取得应有的成效。尽管已经基本避免了重蹈恒大的覆辙，但以现阶段的市场环境形势，或许还缺了一些力度和决心。2022开局年，融创走的并不顺利！