药店坟头蹦迪
面对灰犀牛，不但不躲开，甚至加速迎头撞上。今年，我们目睹许多类似的不幸，有深深的无力感。无论个体还是企业，都存在路径依赖
眼科新王凭什么是他？
你上岸了吗？这将是所有创新药企面临的灵魂拷问。据西南证券统计，2023年底，港股创新药企“现金等价物/研发费用“比值中位
跟不跟？有的医药企业已Allin！
国家全链条支持医药创新的政策持续加码，创新药IND、NDA、上市数量及出海都迎来新高潮，但中国创新药整体仍处于fast-
媲美ADC，下一个创新王者
新分子种类的神话很美，但总是折戟于成药性、商业化。现在，小核酸药物拐点已至，有Alnylam在前方解决成药性问题，有诺华
BD攒局泡沫
她至少有两任前夫是自杀身亡的，其中一位在1929年华尔街股灾后上吊自尽。歌手哈丽特在1933年嫁给第五任丈夫利弗莫尔。7
CXO还是大爷
再烂的国际化都好于在内需中内卷。 不要低估内需下行周期。当各地陆续发布创新药全链条支持方案时，人们不再兴奋，但仍然遗漏一
抄底中国Biotech
谁都没有想到，卖身出海会成为一条出路。如果投融资环境不改善，3年后中国90%以上Biotech都会爆发现金流危机。最开心
血色将至II
“我要赚到足够的钱，好远离每一个人。”这可能是当代年轻人的想法，也是《There Will Be Blood》中20世纪
日本汉方弱爆了
日本汉方药的形象被人为拔高。“目前全世界70%以上的中药市场，都被日本的汉方药占据”的数据，不知从何而来。其实，日本汉方
从荣昌生物看到绝望
这该死的现金流。荣昌生物20CM跌停，原因简单，靠银行借钱续命，股价见中报必死。计息银行借款（短期借款+长期借款）202
司美脸来袭，GLP-1又危矣？
在司美格鲁肽减重适应症国内获批的同时，司美脸（Ozempic Face）也在欧美刷屏，多位名人惊现面部凹陷，减肥导致大量
造假王者归来
2008年，李冰冰有两个著名的代言。她成为奔驰代言人，在新车发布会上，亲吻高管索要豪车。她出演以康美药业创始人马兴田夫妻
创新药定价权被夺走
医药比惨大赛，今年谁最惨？大部分人的答案可能是CXO。2024年1-5 月，SW 医药生物行业三级全部细分板块均录得负收
医药全剧终？
医药行业正经历史上最长负增长周期。自2023Q3以来，在多重压力下疲惫不堪，医药上市公司整体已经连续三个季度收入端负增长
诸茅的黄昏
白酒大陆的坍塌终于到达茅台的地盘，一切发生得太快了（详见2023年6月《茅台在怕什么？》）。茅台批发价持续下跌，主要是受
小分子创纪录BD
一次现象级BD，合作双方本是竞争对手。 6月14日，亚盛医药宣布把第三代BCR-ABL抑制剂奥雷巴替尼（耐立克）中国之外
医药生路没有封死
国内医药制造业最大的梦魇是什么？ 当我们谈论药明时，我们担心的是这些为全世界配置的CDMO产能，在全面脱钩后卷向国内，所
两千亿大厂大砍管线
创新药正承受着一个意想不到的势力的挤压。在A股近500家药企中，仅有两家营收达到千亿元级别。2023年，上海医药以260
尖端科技，我们不跟？
不希望发生的事，正在发生。当海外mRNA三剑客Moderna、BioNTech、Curevac全面复苏之际，国内mRNA
创新药定价留条活路
当我们感到迷惘时，负面教材日本总能提供镜鉴作用。日本经验表明，严格的控费模式会在一定程度上压制医药创新，部分牺牲药企创新
