有人说，北宋灭亡有很多原因，但童贯绝对脱不了干系。历史上的情况确实如此。公元1125年，金朝灭亡了辽国，又以宋朝破坏双方的协约为借口，组织了东路军和西路军攻打宋朝。东路军在完颜宗望的率领下直取燕京，西路军在完颜宗翰的率领下直取太原，两路金军目标是直取北宋京城开封，准备在这里会师。

金朝东路大军来势凶猛，很快就收降了宋将郭药师，燕山府的州县全部陷落。西路军的完颜宗翰则派使者到太原见童贯，态度极其傲慢。本来童贯是统兵大帅负有保家卫国职责，理应对金朝使者的无理要求义正言辞地怼回去，但一贯强势的童贯此时面对一个不讲道理的小国使者却蔫了，低三下四的。当他看到战书后，不由大吃一惊，支吾地说:“如此重大的事，为何没来告诉我呢？”金使傲慢地回答:“大军都已出动，告诉你又有什么用？如果想要我国退兵，就得割让河东、河北之地，此后宋、金以黄河为界。”童贯在惊慌之下没了应对的主意，他也不敢擅自做主割让土地，心想：金兵就要攻打太原了，自己还是趁早离开这个地方逃命吧。

大敌当前，他真的就找了一个要回去向宋徽宗禀告此事的理由，准备溜之大吉。太原知府张孝纯劝阻他说：“金人违约入侵，我军应当全力抵御，如果你走了，人心就会乱，河东地区必定丢失。”童贯在金人面前胆小如鼠，在属下面前却理直气壮，他当即呵斥道:“我只是受命来做宣抚使，不是来此打仗守城池。要你们有何用？”随后，他携带着自己的金银细软逃跑了。张孝纯悲叹道:“童太师名冠天下，谁会想到他临战畏缩，不知他有何面目去见天子？”

童贯逃跑后，留守的太原知府张孝纯鼓励三军，同仇敌忾。在他的率领下，太原军民多次打退金军的进犯。这边不怕死的太原军民把西路金军阻挡于太原城下，那边燕京一路的北宋守军面对来犯金军却闻风而逃。东路金军势如破竹，连续攻陷多个城池，离北宋京城开封仅有十天的路程了。宋朝上下顿时乱做一团，宋徽宗也没有什么办法，只得号令天下将士来勤王。可是他并无心抵抗，想放弃京城逃往金陵，这遭到李纲、吴敏等大臣的极力反对。吴敏上奏，请宋徽宗传位给太子，好及时革新政局，组织力量抵抗金军的进攻。宋徽宗在懊恼之下将帝位传给儿子赵桓，是为宋钦宗，他是北宋的最后一个皇帝。

当童贯从太原逃回开封时，宋钦宗已经登基做了皇帝。他当即命令童贯筹备京师的防务。可没想到童贯心里却打着小算盘，他知道筹备京师防务就会被拴在这里走不了，可是他又不敢和金军较量，还是逃命要紧，所以迟迟不肯上任。就在这时，守卫河南滑州的宋军不战自溃，京城开封面临威胁，此时作为朝廷大员的童贯理当组织军队抵抗，保卫京城百姓。可童贯此时却只想着赶快逃跑，准备率领两万亲军保护宋徽宗连夜逃往东南方向的镇江。

正当童贯一行人护着宋徽宗要过浮桥往南逃的时候，在此守卫的禁军悲愤异常，上前拉住宋徽宗乘坐的轿舆，苦苦哀求宋徽宗留下，有的甚至放声痛哭。童贯怕走慢了脱不了身，竟丧心病狂地命令自己的亲兵放箭，射杀那些拦阻的禁军，数百名禁军中箭倒下。众所周知，历史上的北宋禁军是国家正规武装力量，京城金军更是天子脚下的卫戍部队，然而童贯竟敢擅自下令自己的亲兵射杀禁军，真是吃了豹子胆了！当然，不作死就不会死！这也为他后面被朝廷诛杀伏法埋下了隐患。

童贯这种令人发指的罪恶行径引起了官民的义愤，纷纷指责童贯的罪行。以陈东为首的太学生连续向宋钦宗上疏，陈述童贯等宦官的罪恶，指出这次童贯劫持太上皇南逃，必定会假借威势，为所欲为，尤其是童贯党羽众多，又有两万亲兵，此番南渡，如果乘机自立小朝廷，占据南方，后果不堪设想。请陛下将童贯等人追回，论罪正法。朝中其他大臣也配合太学生们控诉童贯不但不解开封之围，反而扣留南方各路勤王兵马，射杀数百禁军等，有图谋不轨之心。

宋钦宗听完之后仔细想了想，为了笼络人心，保住自己的皇位，于是将童贯贬为左卫上将军，谪居池州。过不久，又把他贬为昭化军副节度使，流放外地。

当年七月，群臣再次纷纷上奏，要求严惩童贯，说童贯手握兵权二十多年，破坏军政，造成诸多边患，祸及国家，且党羽遍于朝野上下，一旦情况有变，悔之晚矣。而且童贯还养兵于家，这乃是图谋不轨的先兆。面对越来越高要求诛杀童贯的呼声，宋钦宗权衡利弊，终于痛下决心，要将童贯正法，以平息众怨。公元1126年七月十三日，朝廷下诏，命令监察御史张澄沿着童贯被流放的路线进行追赶，抓到后就地正法。

张澄深知童贯为人老谋深算，他担心童贯不肯伏法，自己难以将其治服，于是就想了一个办法。派下属日夜兼程追赶童贯，先将他稳住。这位官吏在南雄州追上童贯时说:“圣旨明天将到，可能是要召您回京任职，我特地赶来向您祝贺。”童贯听后大喜，说:“朝廷怎能离得开我呢!”可悲可恨的童贯还当真以为地球离了他不转。于是，他马上停下整理行装，美滋滋地等候着圣旨的到来。

第二天中午，御史张澄风尘仆仆追上了童贯一行人，童贯急忙整衣迎接，等张澄展开诏书宣读起来，童贯才发现诏书里罗列的都是他自己的罪状，诏书刚念完，头一天赶来报信的官吏就已手起刀落，把童贯的脑袋给砍了下来，并用水银和生油浸泡，再连夜送往京师，挂在大街上的髙竿子上示众。

童贯死后没多长时间，金兵就攻下了开封，宋钦宗和宋徽宗连同皇室宗亲、宾妃及太监宫女和大臣百姓等都被金兵俘虏押往北方，北宋王朝也就此宣告灭亡了。