壹
债务如潮水般在7月份再次向房企汹涌袭来——根据财联社统计，7月境内房企债券偿债达到最高金额，为1047亿元。
但另一方面，房企融资渠道陷入僵局，为了加强回血，房企只好使出浑身解术，一些花式营销的招数委实魔幻，脑洞大开也不过如此。
这个7月，对房企来说，注定是黑色的。
生存既然是文明的第一需要，房企目前的首要任务自然是竭力生存下去。
为了活下去，雅居乐破釜沉舟，签订夹层融资协议，获得8.94亿港元融资，融资成本高达20%。
在很多房企为了活下去而殚精竭虑，忙于筹措资金还债，扎紧裤腰带过苦日子之际，因财大气粗而出风头者就显得格外让人羡慕嫉妒。
从克而瑞发布的1~5月房企销售排行榜以及拿地排行榜来看，上榜房企可以说基本是国企央企“霸屏”。
但从上半年这个时间维度上来看，在土拍市场上，是滨江集团站在了聚光灯下——在克而瑞的榜单上，滨江集团以上半年全口径拿地金额467.3亿元而排名第一；在中指院的榜单上，滨江集团以权益拿地金额392亿元的成绩同样排名第一。
双榜第一，在土地市场上，滨江集团力压背靠大树好乘凉的国企和央企。
在土地市场的大杀四方，底气来源于销售方面好看的上扬趋势——2021年滨江集团全口径销售额1691.3亿元，营收、净利双双增长超过30%。
在克而瑞今年上半年的业绩排行榜上，滨江集团以683.9亿元的全口径销售额排在第13位，比2021年全年的排名，上升了9位。虽然与去年同期相比，这个金额下跌了22%，但与排在其前面房企动辄下降四五十个点，甚至60多个点的跌幅相比，这个成绩可以称得上稳健。而且，就6月的业绩来看，滨江集团环比大涨143。4%，在位列前13的房企中，这个增幅仅次于招商蛇口的154.1%。
从销售目标的完成率来看，在房企上半年销售目标完成率不及三分之一的情况下，滨江集团的58.6%的完成率也很突出，仅次于首开的60%。
贰
尽管发家于杭州，但滨江集团也曾对“外面的世界”跃跃欲试，在2007年就规划了全国战略，但见效甚微。
在2014年和2015年的两年时间里，滨江集团在杭州仅拿下3宗地，与2016年杭州房地产市场的火爆行情擦肩而过。
2016年左右，滨江集团确立了以杭州为根据地，杭州、上海、深圳三大城市为点，长三角富裕城市为面的“三点一面“发展战略。
在这种战略的指导下，滨江集团曾两度“踩雷”——与深圳安远控股合作开发的安丰工业区地块遭遇深圳“史上最严工改政策”，更为雪上加霜的是，合作方安远控股还因腐败案件失去履约能力。此外，滨江集团与中崇集团子公司崇滨建设合作的项目搁浅，滨江集团投入了9.06亿元。
这两次“踩雷”，滨江集团付出了20亿元的代价，买了个血泪交织的教训。
而当滨江集团凸显大本营在企业发展中的作用时，杭州则如同一条母亲河，大手笔哺育着滨江集团。
在杭州，滨江集团的销售额已经超过了绿城、万科和保利等一众龙头房企。今年上半年，滨江以网签金额251.77亿元和234.30亿元，分别位列杭州地区销售操盘榜和权益榜第一名。
在土地储备方面，重仓杭州是滨江集团一直以来的“优良传统”。在2019年-2021年的财报中，滨江集团的土地储备中，杭州占比分别为57.3%、65%、60%。
今年以来，在杭州的两次土拍中，滨江集团吃下了23宗地块，豪气干云，成为杭州土地市场最大的“地主”。
然而，重仓杭州虽然使得滨江集团业绩快速增长，在业内排名也急速上升，但也存在一定的潜在风险。
从杭州地区的毛利率来看，在跨过千亿门槛的2019年，滨江集团在杭州地区的毛利率为46.38%，在2020年和2021年则分别为24.37%和20.72%。其中，2021年滨江集团的毛利率为24.83%，而杭州地区的毛利率水平低于集团平均水平。
一方面，杭州地区的毛利率下降说明滨江集团在杭州“榨出油水”已经越来越难，另一方面拓储成本也越来越高——去年滨江集团在杭州增加的18个项目，拓储成本高达1.51万元/平米。
此外，重仓一个城市就意味着与这个城市同命运、共呼吸，不仅要受限于当地的楼市政策环境，还会被城运所掣肘。
譬如，今年上半年，由于杭州新建商品住宅供需全面回落，市场热度回落显著，这对滨江集团的影响也反映在业绩中。根据滨江集团一季度的业绩报告，集团实现营业收入61.83亿元，同比下滑16.79%；经营活动产生的现金流量净额-114.99亿元，同比下滑1704.57%。
有业内人士的看法更为深刻，“过于集中某一区域来做大的话，势必需要覆盖更多层级的市场，企业的边际利润率则难以维持”。
作为互联网圣地，杭州近两年互联网企业的日子也不好过，龙头企业阿里巴巴在2021年市场份额下降到52%。这意味着在未来，互联网企业营收下降及大批量裁员成为大概率事件。
南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶扇一扇翅膀，就可能引起美国得克萨斯州的一场龙卷风，更遑论互联网企业的命运对和杭州已经深度绑定的滨江集团的影响？
叁
在6月6日召开的2021年年度股东大会上，戚金兴说道：“未来的5-10年是滨江最好的时期，也是本人综合能力最强的时期，一方面我们要做好企业，另一方面要培养好团队，带好接班人。2028年之前，高管团队都不会退休。”
今年，滨江集团三十而立，在一众房企面临生死局的时候，滨江集团凭实力出圈。
然而，除了重仓杭州潜在的风险之外，滨江集团还面临着增收不增利及明股实债等方面的质疑。
滨江集团是否已经做好了准备，将以怎样的姿态迎来“最好的时期”？
