这是一条漫长的道路

今天又是个苦涩的补班打工日，鱼头希望大家都能早点下班，还能享受一下这个不完整的周末～

咱今天来聊一聊，近来国际上去美元化的声音不断涌出，随着全球经济的多极发展，美元，这个全球货币的霸主，难道真的将开始走下历史舞台？

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各国开始去美元化

3月末以来，全球“去美元化”的言论开始一波波袭来，从巴西宣布与中国贸易直接以本币进行结算，不使用美元作为中间货币；到马来西亚总理安瓦尔呼吁加强本币交易，减少对美元依赖；到马来西亚与印度决定贸易以本币结算；到中国与沙特签署石油之外的贸易，以本币交易；再到马克龙喊话不能过度依赖美元等等……从新兴市场到成熟市场，从东方到西方，看似各个国家都在谈着降低对美元的依赖。

当然，对于这些政治人物来说，咱可不能只看他们说了什么，而是必须看他们具体做了什么。

鱼头借鉴了一下IMF公布的数据，可以看到从IMF成员国央行公开宣布的已分配外汇储备中（也就是各国央妈持有的外汇小金库），美元的占比从2000年左右的72.7%开始下滑，14年虽有小幅反弹，但后续持续下滑，到现在已经低于60%。这也的确验证了刚刚这些国家提到的，希望能够降低对美元的依赖。

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为什么要去美元化？

那么，为啥大家现在都想要去美元化了呢？鱼头认为主要有两个原因，一个是比较长期的"美元输出问题"因素，一个是比较短期的"美元制裁"因素。

美元自二战以后，靠自身的实力以及全球商品的强绑定，成为了全球货币的霸主。在美元的巨大影响力下，从此美国的问题便不再是自己的问题了，成为了全球的问题。当美国经济不行，美联储大量印钞票救经济，不仅容易造成美国自身的资产通胀问题，美元流向世界各地后，也会造成全球其他国家的通胀问题。

而当美国经济还行，通胀高企之后，美联储开始收回钞票，资金回流美国，美国自身倒不容易出问题，但那些原先被泛滥美元支撑的其他国家的资产，这时就惨了。资金不断外流的情况下，一旦当地政府没有有效的处理办法，就容易造成资产的暴跌，甚至导致国家金融危机的问题。

1997年的亚洲金融风暴或是1983年的拉美债务风暴，都是在这样的情况产生的，这两个是比较具规模性的风暴，其他对个别国家造成危机的情况比比皆是，这个鱼头在过去的文章《美元暴冲，全球收割开始?》中有比较详细的描述，有兴趣的伙伴可以参考一下。

第二个因素，就是"美元制裁"。自去年的俄乌冲突以来，美国跟他的盟友们对俄罗斯的制裁不断升级，不仅冻结了俄央行的3000亿美元储备资产，更把俄罗斯的７大银行踢出国际资金清算系统(SWIFT)，简单来说，就是利用自己在美元上的主导地位，惩罚他想惩罚的人或是国家。

这其实也在某种程度上提醒了许多国家，如果自己在外汇储备与国际支付结算上完全依赖美元，哪一天不符合老大的心意，那可能也是吃不完兜着走。

不仅仅是跟美国不太对付的新兴国家担心，连美国自己的盟友也觉得需要小心这个风险。最近法国总统马克龙最近说需要降低对美元的依赖，基本上也是在担心，如果哪天你让我一起制裁那个谁谁谁，我不想制裁怎么办，你会不会拿美元来威胁我？

因此，基于以上两点考量，全球许多国家开始了所谓"去美元"的动作。

03

去美元化对我们有什么影响？

最后鱼头当然也来聊一聊，在去美元化的浪潮下，我们会受到什么影响？

首先，鱼头先要明确一下，所谓"去美元化"不是说一下子大家都不用美元。美国从二战至今建立的美元霸权已经延续了将近一个世纪，美元已经深入全球金融体系的方方面面，即便已经降低，但美元在全球国际贸易结算中仍占到80%以上，在全球已分配外汇储备中美元占比也还是全球首位，大概在58%左右的水平。

当前大家讨论的"去美元"，其实更多是降低对美元的依赖，是一种plan B的概念，美元全球霸主的地位，不会很快消失。

其次，许多人会把"去美元"与"人民币话语权增加"进行挂钩，但其实对现在许多国家来说，更多是建立本币交易的体系与系统。

虽然中国是全球第二大经济体，去美元之后人民币的确是不错的分散选择之一，但当前全球人民币的交易量跟主要货币比起来还根本不是主流。虽然可以说去美元的环境下，人民币取得更好的发展空间，但如果把"去美元"与"人民币话语权增加"进行强关连，鱼头认为是一个逻辑上比较有问题的推论。

最后，从投资的角度来说，鱼头也建议在"去美元"的背景之下，大家可以留意两类投资机会，一个是黄金，一个是日元。

在降低美元的过程中，大家势必还是要找一个资产或是货币进行存放，特别是央妈们，这时候黄金就是一个非常好的分散化选择。近年来，各国央行也持续加大购买黄金，来进行自身资产的多元化。

2022年全年，各国央行黄金的净买入量达到1136吨，是1950年来的最高数据；搭配美联储今年末可能降息的利多，鱼头认为长期来看，黄金会有不错的表现。

另外一个机会─日元，可能就没有这么长期了。简单来说，就是大家在降低美元依赖的同时，还是会去找寻一些短期更有机会的资产跟货币进行投资。鱼头之前提到，日本央行今年新总裁上任，可能会针对过去的极度宽松货币政策进行一些调整，对日元应该也会有正向的刺激，建议大家可以多加关注。

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