银行理财挑选小知识

鱼头之前在《银行理财-安稳时代的结束》中跟大家聊到，银行理财在今年正式实施资管新规后，彻底改头换面，已经不再是我们过去熟悉的那个小甜甜了。文章也引发了不少对现有银行理财的讨论，能看出来许多伙伴们在今年银行理财一轮轮的波动下，已经彻底失望。

说实话，鱼头对于当前银行理财又多又乱的现象也很无语。不过作为投资理财最普及的工具之一，比起直接放弃，或许更好的选择是先认识它，然后再决定我们是否需要它。鱼头今天也从自己的角度，聊一聊现在的银行理财，以及如何更好地与它相处。

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银行理财进入战国时代

刚刚鱼头说现在的银行理财又多又乱，主要原因是在资管新规之后，许多银行理财业务被剥离出来，成立"银行理财子公司"，像是建信理财、兴银理财、招银理财等。所以现在的银行理财产品，其实多数都已经成为"银行理财子理财产品"。

这样的转变会有什么影响呢？过去，银行都只销售自己发行的理财产品。但现在，银行没有自己发行的理财产品，银行主体更多成为渠道的角色，可以销售各家理财子发的理财产品。

当然，作为自家兄弟，银行当然还是会先销售自家理财子的产品。但是如果别人家有更厉害的产品，那不好意思，咱战场上还是论实力，为了留住客户，我也只能引入别人家的产品，让客户能有更多选择。因此，大家现在也会看到在招行卖建信理财产品这样的现象。

此外，今年来无论是股市或是债市波动都很大，对刚刚净值化的理财产品造成影响，许多客户也对过去自己熟悉银行理财产生怀疑与动摇，这时候，如果能有一些吸引客户的利器，自然能把客户吸引过来。

在渠道与客户都正在发生改变的当下，称之为银行理财的战国时代也不为过。因此我们看到理财子公司开始不断发行新产品，不同期限，不同底层资产，不同名称，看得我们眼花缭乱。挑选理财变成一个非常复杂的工作，鱼头这里通过三步，聊聊我们该怎么挑选理财。

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第一步：认识银行理财风险与收益

首先，我们还是要先对银行理财风险收益有一些基础的认知～

1. 银行理财的收益：净值化之后，大家更多看到对银行理财收益的描述变成像是业绩比较基准、7日年化收益、万份收益等等，鱼头这边不一一解释，只提醒一下，这些收益率都是"参考值"，大家尽量不要拿以前"一定会拿到手"的概念看现在的这些收益率。

2. 银行理财的风险：风险还是通过最基本的风险评级R1-R5进行区分，对应风险描述鱼头整理在下方，一般理财产品多从R2起跳，大家买理财的时候一定要看清楚产品的风险。

不过鱼头这里也特别强调，由于取消资金池与估值方法改变等原因，现在只要市场一波动，马上就会反映到对应产品上，所以大家本来认为"很稳健"的理财产品，甚至是R2的产品，现在净值也会因为市场原因出现波动，大家可能要习惯一下，毕竟"稳健"代表是"波动小"，不是"不波动"。

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第二步：认识银行理财的分类

过去大家挑银行理财，认清风险与收益特征就可以了；不过，现在的银行理财分类更加多元，鱼头也在这里针对银行理财的分类简单介绍，让大家能挑到更适合自己的银行理财产品。

1. 产品策略：根据银行理财策略分类我们大致可以把银行理财分成三类，现金类、固收类以及股票类，不同类型的银行理财会有不同的收益风险特征，像是现金类理财多投资在货币市场与银行票据等，风险收益一般偏低。此外，根据大类可以再细分策略，像是固收里面可以分为固收+、纯债等类型，鱼头整理在下方，供大家参考。

过去银行理财强调稳健，含股票资产的产品发得比较少。不过在净值化与利率下滑的大环境下，为了满足客户对收益的要求，许多银行理财也开始加入股票类资产，像是固收+、股债平衡等产品。

2. 流动性：根据不一样的策略与投资的底层资产，银行理财也会设置相对应的开放赎回规则，如果买理财的钱有特定时间限制，一定要留意。跟时间有关规定一般会写在产品的名字里，像是日开、月月、季季、183天、360天等表述。

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第三步：挑选理财小技巧

在认识完理财风险收益与相对应的特征后，最后一部分，也是最因人而异的部分——挑选理财。鱼头在此也分享自己挑选理财的方法，给大家参考参考～

1. 现金类理财比较优势大：首先，鱼头认为当前银行理财中，若与其他金融工具对比，最具有比较优势的就是现金类理财。在同等流动性的工具中，现金理财产品在投资范围仍具有一定优势，也能实现相对高的收益。

此外，在估值方法方面，现金类银行理财也是最贴近过去银行理财的产品。虽然同样不保本，但至少呈现出来的收益波动不会辣么大，加上本身也是属于相对比较稳健的产品，鱼头认为是大家在资金过渡期间可以持有的理财产品。

挑选上大致可以采取简单三步骤：大品牌（鱼头个人偏好）->收益不错->产品名称上具备"现金管理"字样，有时要到产品说明书里面才看的到。

2. 定期开放固收理财：如果钱没有特定时间用途、没有较高的流动性要求，鱼头一般会选定期开放的固收类理财，来取得比现金类产品更高的收益。

定期开放产品一般不会受到期间赎回的流动性干扰，可以长期稳定地投资于固定收益类资产，这是鱼头认为胜率比较高的方式，一般会选纯债类或是债+非标类的产品进行投资。不过鱼头也要提醒，未来一年中国经济大概率走在修复的道路上，债市波动可能不会小，波动也会传导到这类型产品净值上，对于风险比较关注的小伙伴可能需要留意。

挑选方式上是四步骤：大品牌（鱼头个人偏好）->收益不错->产品名称或标签上具备"固收"、"纯债"、"非标"等字样，不含"股票"、"权益"等字样的产品（若需要，还是得去产品说明书上看）->风险R3以内。

以上是鱼头对当前银行理财产品挑选方面，自己个人的一些见解，分享给大家参考，希望能对大家在银行理财的认识与挑选上有一些帮助。

眼尖的小伙伴可能会留意到，鱼头在理财产品上更多挑选的还是一些比较保守的产品，主要原因还是在于，当前理财子公司都还是从银行分出来的，过去投资多以固收资产为主，对于股票市场的投资能力，鱼头认为还需要时间让他们来证明。因此对于股票部分的资金配置，鱼头自身还是通过其他的金融工具来进行配置。

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