你必须关注的一个工具

今年以来，股票市场波动不止，大A的投资人欲哭无泪，相关的投资工具如公募基金，特别是偏股类的公募基金发行也十分惨淡，但有一个投资品项，却成为今年的黑马逆势上行—ETF。

01

ETF市场规模快速上升

今年以来ETF份额持续攀升，截止6月25日，ETF总份额为1.39万亿份（股票型+跨境型），较去年年底的1.16万亿份增幅将近20%。

特别是3月后A股持续回落，ETF份额却是逐月增长，5月份ETF单月更是净增加超过800亿份，相对于其他主动型基金市场越来越冷，ETF市场呈现出越跌越买的情况，不得不说，ETF投资人心态是真好。

从个别ETF来看，截至6月21日，今年ETF份额净增最多的是医药ETF、恒生互联网ETF、科创50ETF跟半导体ETF，都是热点型的行业，前两个是跌成热点，后两个是涨成热点。

02

ETF是什么？

ETF全名Exchange Traded Fund，中文名称叫做指数型投资基金。是一种在证券交易所交易，目的是为了追踪特定指数、行业或资产等类别的表现的基金。

简单来说，就是如果我觉得Ａ股会涨，但又觉得不确定哪只股票会涨，我大可以直接买上证指数的ETF，就不用去管里面的股票哪只是涨的，哪只是跌的，只需要上证指数上涨，我的ETF也就够赚钱了；依此类推，如果我看好什么行业，直接买ETF基本就可以参与这个行业的整体行情，而不需要花时间去挑选个股了。

整体来说，投资ETF大致可以有这些优势：

当然，有优势也会有劣势，由于ETF旨在实现打包购买、追踪指数的被动效果，这也让ETF失去享有个股飙涨的机会或是主动型基金经理创造出超额收益的空间。

03

ETF为什么火热？

鱼头认为，ETF今年如此火热的原因主要有两个。第一个原因来自这两年的结构型行情明显，从去年新能源YYDS到今年金融反弹行情到现在的AI浪潮，热点主线轮动非常快速，也让主动型基金管理人的操作难度加大。

鱼头粗略统计了一下，这两年主动型基金(股票+混合)跑输基准指数的比例达到了59.28%，加上市场整体环境不好，亏损比例更是达到90%以上。这样的结果也导致了大家对主动型基金管理人的失望，收着这么高额的管理费，赚不赚钱先不说，还跑输基准指数，是谁都会不爽，因此也导致了许多投资人转而拥抱被动指数投资ETF。

第二个原因，来自市场发展因素，当金融市场越发达，市场有效性也就越高，主动与被动投资的差距并不明显，成本较低的ETF也将受到投资人的更多关注。

这其中最有名的例子来自巴菲特跟基金经理人的打赌，2005年，巴菲特提出50万美元打赌，赌标准普尔500的指数基金业绩能战胜任意5只对冲基金（主动管理型基金），有位投资经理人接下了挑战，两人约定挑战的统计时间为10年，最终这位投资经理人挑选基金平均收益率是2.96%，而巴菲特标普500的平均收益率是8.5%，巴菲特大获全胜，这场赌局中主动投资完败给被动投资。

我们可以发现，像美国这样的市场，ETF的投资份额也是逐年在增长的，套用至A股，也是如此，不过是在原因一的加成下，今年有一个比较显著的增幅罢了。

04

如何买ETF？

这个问题鱼头认为可以分为两个层面进行讨论，一个是怎么买ETF，一个是买什么ETF。

怎么买ETF?

ETF一般购买分为"场内"跟"场外"，场内ETF可以在股票交易所里面进行购买，去券商开户就行了，整体操作跟买股票比较类似。

当然，如果没有开股票户的伙伴，可以选择在"场外"进行购买ETF联接基金，这类型的基金以ETF为跟踪标的，一般的基金平台跟银行都可以买得到，但整体费用略高于场内买ETF。

顺带一提，鱼头为了方便进行组合的跟踪，选择的是"场外"ETF联接基金进行购买。

买什么ETF?

这个问题就比较复杂了，ETF投资种类繁多，有股票ETF、债券ETF、商品ETF与货币ETF等大类，鱼头今天的讨论多集中于股票ETF。

其中股票ETF也分为两大类，第一大类为宽基指数ETF，一般挂钩的都是大指数，像是上证指数、沪深300、中证500等指数，如果是初学入门，现在又比较想投资A股的投资人，这类型的宽基指数很适合拿来练手。

第二大类是窄基指数ETF，这类型的窄基则指集中投资特定的一些行业、主题、风格等相关指数，像是今年来比较火的医药ETF、科技ETF、半导体ETF等，对标的都是特定行业或是主题的投资，这类型的指数ETF一般波动相对较宽基指数来得更大一些，布局上建议当做卫星仓位就可以了哈。

当然，如果还是不知道怎么选的话，鱼头每个月也会公布自己的组合仓位《"破"与"立"之间(鱼头6月展望)》，伙伴们也可以来参考参考窝～

点赞的你，股票都涨停~