很多股友分析银行财报，更多关注是营收和利润增速。长期跟踪银行股的股友除财报常用指标外，还非常关注银行的盈利能力。盈利能力指标，通常财报会披露ROE和EPS，除这两个指标外，还有一个非常重要指标RORWA，这样更能全面体现银行的盈利能力。
之前曾经以建设银行、工商银行、农业银行和中国银行2023年年报为例，横向对比此三个指标。接下来沿用同样的思路，以2024年一季度财报数据为例，横向对比这四家银行盈利能力表现情况，下面将逐一展开。
一、ROE
ROE，即净资产收益率，反映净资产的盈利能力。其计算的公式如下：
净资产收益率=普通股股东净利润/普通股股东的加权平均净资产。
以2024年一季度财报为例，四家银行数据整理如下：
分析：如上图所示，从同比增速来看，工商银行>农业银行>建设银行>中国银行；从绝对值来看，建设银行>农业银行>工商银行>中国银行。
由上可以看出，四家银行加权平均净资产收益率同比都是下降的，这与一季度四家银行净利润表现密切相关。其次，横向对比来看，四家银行ROE都没有超过15%，但四家银行都非常接近。
二、EPS
EPS，即每股收益，反馈每股资本的盈利能力。其计算的公式如下：
EPS=普通股股东净利润/加权平均普通股股本数。
以2024年一季度财报为例，四家银行数据整理如下：
分析：如上图所示，从同比增速来看，建设银行>工商银行>农业银行>中国银行；从绝对值来看，建设银行>工商银行>农业银行>中国银行。
由上可以看出，除建设银行同比持平外，其他三家银行同比都下降了，且下降幅度不小；其次，横向对比来看，建设银行最好，中国银行最差，工商银行和农业银行居中。同样，这与利润表现密切相关。
三、RORWA
RORWA，即风险加权资产收益率，用于考核风险加权资产的盈利能力。其计算公式如下：
RORWA=普通股股东净利润/风险加权资产
接下来分别看一下四家银行的RORWA的表现。
1、建设银行
以2024年一季度财报为例，根据上面的公式结算结果如下：
分析：如上图所示，相比去年同期，风险加权资产收益率同比下降了，这主要是因为归母净利润同比下降了，而风险加权资产却同比增长共同影响的。
由上可以看出，再结合一季度财报分析，由于大行受持续减费让利等影响，净息差持续下行，最终导致营收同比下降。结合最近金管局披露的二季度各分类银行主要监管指标数据来看，大型银行无论是净息差还是净利润表现仍然不乐观。具体待中报披露后再来详细分析。
2、工商银行
以2024年一季度财报为例，根据上面的公式结算结果如下：
分析：如上图所示，相比去年同期，风险加权资产收益率同比下降了，这主要是因为归母净利润同比下降了，而风险加权资产却同比增长共同影响的。
由上可以看出，再结合一季度财报来看，工商银行情况和前面分析的建设银行类似，这里就不再重复了。
3、农业银行
以2024年一季度财报为例，根据上面的公式结算结果如下：
分析：如上图所示，相比去年同期，风险加权资产收益率同比下降了，这主要是因为归母净利润同比下降了，而风险加权资产却同比增长共同影响的。
由上可以看出，结合一季度财报来看，农业银行和前面分析的工商银行和建设银行情况类似，这里就不再重复了。
4、中国银行
以2024年一季度财报为例，根据上面的公式结算结果如下：
分析：如上图所示，相比去年同期，风险加权资产收益率同比下降了，这主要是因为归母净利润同比下降了，而风险加权资产却同比增长共同影响的。
由上可以看出，结合一季度财报来看，中国银行和前面分析的农业银行、工商银行和建设银行情况类似，这里就不再重复了。
5、横向对比分析
分析：如上图所示，从同比增速来看，农业银行>建设银行>中国银行>工商银行；从绝对值来看，建设银行>工商银行>农业银行>中国银行。
由上可以看出，四家银行同比都下降了，这主要是因为风险加权资产同比增速高于归母净利润同比增速导致的。其次，横向对比来看，四大行数据都比较接近，建设银行最高，中国银行最低，工商银行和农业银行居中。
综上所述，通过以上三个指标分析，分别从净资产、资本和风险加权资产多维度分析了四家银行的盈利能力。综合来看，四家银行整体水平相差不大。相比招商银行等指标数据来看，四大行表现更弱一些。这主要是因为四大行受减费让利等影响更大，净息差下降更明显等等导致的。以上更多从利润角度来看，但因为银行具有利润前置和风险后置特点，不能只关注利润指标，还需要结合资产质量来看。这就是为什么2023年年报点评后，单独分析了阶段三资产拨备覆盖率和资产拨备覆盖率原因。
另外，特别声明一下：以上风险加权资产金额受资本新规影响，本不可直接进行对比。这里主要是用于观察RORWA指标表现情况，故进行了分析，且不可过度解读。如不喜欢或反感，建议回避！
以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
