2024年8月7日浦发银行银行发布了2024年上半年业绩快报，下面将从营收、资产、不良、经营效益以及利润率等几个方面分析。具体内容如下：
1、营收分析
图一
分析：如上图所示，先看半年数据，营业收入同比下降3.27%；营业利润同比增长13.73%；利润总额同比增长13.56%；归母净利润同比增长16.64%.
再看Q2数据，营业收入同比下降0.54%，环比下降5.31%；营业利润同比增长39.75%，环比下降51.55%；利润总额同比增长39.08%，环比下降51.75%；归母净利润同比增长30.93%，环比下降45.08%。
由上可以看出，无论是半年度数据还是第二季度数据，营业收入同比增速都明显低于利润同比增速，说明有可能通过减少信用减值损失计提力度来调节利润。其次，相比一季度，二季度利润同比增速明显更高，说明二季度调节利润力度更大一些。最后，归母净利润同比增速高于利润总额，说明所得税同比有所下降，这说明加大了免税资产的配置力度。
2、资产分析
图二
分析：如上图所示，总资产同比增长3.60%，环比增长2.21%；总负债同比增长3.51%，环比增长2.38%；存款总额同比下降0.11%，环比增长1.42%；贷款总额同比增长6.78%，环比增长2.48%。其次，贷款占比57.44%，高于去年同期和一季度；存款占比58.78%，低于去年同期和一季度。
由上可以看出，总负债同比增速约等于总资产同比增速，说明负债是可以支持总资产扩张的；存款同比增速低于负债同比增速，说明加大了其他负债的配置力度；存款同比增速低于贷款同比增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大；贷款同比增速高于总资产同比增速，说明加大了信贷资产配置力度。
其次，通过与金管局披露的股份制商业银行1-6月总资产和总负债数据来看，浦发银行无论是总资产还是总负债同比增速都低于同类型行业同比增速，这说明浦发银行低于股份行平均水平，表现不佳。
另外，如果把总资产环比增速类等于生息资产环比增速，营业收入环比增速类等于净利息收入环比增速，推测出净息差环比是下降的。这只是大致分析判断，用于定性分析，切莫作为投资建议！
3、不良贷款分析
图三
分析：由上图所示，相比去年同期和今年一季度，不良率同比和环比都是下降的；相比去年同期和今年一季度，拨备覆盖率同比和环比都是上升的。但因业绩快报披露数据不是太详细，无新推算出新生成不良情况，待中报披露后再重点关注。
由上可以初步判断，根据不良率和拨备覆盖率指标表现，可以说资产质量是有改善的。但是结合去年年报的质量指标来看，首先，不良认定严格度同比还下降了，说明不良认定标准下降了；二是横向对比同业的招商银行、平安银行、兴业银行等，覆盖率差距非常明显，处于表现很差行列。因此，综合多项资产质量指标来看，很难相信浦发银行质量在短短半年时间发生根本性改变，从而通过减少信用减值损失计提来释放利润。
4、经营效益分析
图四
分析：由上图所示，相比去年同期，每股收益同比增长17.11%；相比去年同期，加权平均净资产收益率同比提升0.44个百分点。
由上可以看出，无论是每股收益还是ROE同比都实现了增长，根源就在于利润大幅度增长带来的。
5、利润率分析
图五
分析：由上图所示，相比去年同期，营业利润率同比提升5.12个百分点；相比去年同期，净利润率同比提升5.22个百分点。
由上可以看出，营业利润率同比增长主要是营业利润同比增速高于营业收入同比增速；净利润率同比提升主要是因为净利润同比增速高于营业收入同比增速。根据以上内容初步可以推测，为了平滑业绩，估计通过减少信用减少损失力度来调节利润的。具体情况，待中报披露后再来详细分析。
综上所述，通过上半年披露的业绩快报数据来看，浦发银行整体业绩似乎还不错。由上可以看出，在营收同比下降的情况下，利润同比大幅增长，推测很有可能是通过减少信用减值损失计提力度来实现的。但是正如前面所分析，结合之前的不良认定严格度、三阶段贷款和金融投资的风险敞口来看，其资产质量表现不尽如意。更何况在如此短时间内，很难实现质的改变。再结合当前核充率以及融资情况来看，大概率是想通过快速拉动业绩实现可转债转股，从而补充核充率。具体情况如何，让我们拭目以待吧！
接下来针对上半年业绩快报进行总结，先来看表现好的方面，主要体现在：一是利润实现了同比增长；二是加大了信贷资产投放力度；三是经营效益表现不错。
但与此同时，我们也看到不足的地方。一是存款同比增速低于贷款同比增速，这说明揽储压力增大，需加大其他负债配置力度；二是根据营收同比增速和总资产同比增速，再考虑一定的假设条件，推测净息差同比是下降的；三是营收增长不佳。
另外，特意去查看了浦发银行融资情况，2019年发行的可转债，主要用于补充核心一级资本。如果以2024年8月7日收盘价8.31元为基准，转股价为15.05元，至少要上涨81%才可以完成转股。在当前股市低迷行情下，且银行股整体仍处于明显低估区间，想要在短期实现可转债转股，成功难得不小。正是因为有动力和压力，这才是为什么浦发银行利润表现这么好的真正原因吧。那么后续如何发展，让我们持续跟踪和观察吧！
因业绩快报披露信息有限，很多重要指标无法分析和解读，比如净息差表现，新生成不良率，信用减值损失情况、资本充足率等等。因此，根据快报披露的信息进行分析，并不能全面展现真实的经营情况，只能待中报披露后再来详细分析。
特别说明：本人不持有浦发银行，之前也没有长期跟踪分析过，以上只是个人见解，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！
