大家好，我是大嘴。
早晨7点起床蹲厕所的时候刷了下手机，凤厂碧桂园发布配股公告，8点多在路边吃肠粉的时候，又刷了下手机，碧桂园又取消了配股计划。
有时候在想，人与人的差距就是在这不经意间体现了，有钱人起那么早，而且那么早就开始工作了。
而我居然蹲坑的时候刷手机.......
NO. 1｜壹
7点的时候，财联社发文说碧桂园将按每股1.3港元的固定价格初步配售18亿股股份，配售价较香港上一收盘价1.58港元折让17.7%，集资23.4亿港元。
1.38亿配股，0.16pb配股，即便净资产水分充足，这样的配股不只是割肉配股了，而是刮骨配股了。
痛是一定的，也足够悲壮，但是债务是摆在那里的。虽然官网“四保”变“三保”，“信用”消失了，但碧桂园还是努力努力再努力的支撑着信用。
我们看到过去这一年，碧桂园明面上无息借款50亿，3次骨折价配股，竭尽所能在筹集资金，都是为了尽力不违约。
昨天各大榜单机构公布了7月份的房企销售数据，不出意外，7月房地产数据又扑街了，碧桂园权益销售额只有90亿，环比跌45%。
地产频繁的暴雷这两年，房企的融资渠道几乎断了，销售端又卖不动，碧桂园又一直都是高负债周转，怎么能不难呢？
2024年之前，碧桂园还有6笔公开债务到期，今天到期的境内债“19碧地02”已经完成还款，这次配股是为了9月份境内债准备。
在快8点的时候，财联社又发文，碧桂园取消23.4亿港元配股计划。一会配股，一会取消，到底是配不出去呢还是不需要配呢？
结合另外一条新闻，雅居乐公告以每股1.38港元配售3.46亿股，折价约18.12%，筹集资金约3.87港元。
这么一对比来看，碧桂园不至于配股配不出去，而是不需要配股了。
那既然不需要配股，那自然是有其他的利好了，又或者说是大家猜测的，上面出手救助了。
NO. 2｜贰
三天前，碧桂园发布公告，董事会主席杨惠妍宣布将名下持有的20%碧桂园服务股权，捐给香港国强公益基金会，用于慈善公益事业的发展。
公开资料显示，杨惠妍及其父亲杨国强多年来均有投身社会慈善公益事业，其家族、控股公司及基金会已累计参与社会慈善公益捐款超105亿元人民币。
眼下公司正处于危急关头，杨老板居然拿出近60亿随时可用于抵押的股权资产用作慈善，究竟为何？
以前碧桂园搞慈善的主体是注册在国内，广东民政厅下辖的国强公益基金会，而这次接受捐赠的主体，变成了香港的国强公益基金会。
此“国强”非彼“国强”。
这家香港的国强公益基金会仅仅是在1个多月前，即今年6月13日才刚刚成立，创始人为杨惠妍的妹妹杨子莹。
而国强公益基金会的全称是“广东国强公益基金会”，是由碧桂园集团创始人杨国强于2013年创立的非公募基金会，登记在广东。
国强公益基金会（香港）在获得上述20%股份后，又把投票权委托给还给了杨惠妍。
这样杨惠妍捐赠后虽然持有股份比例下降到16.12%，但表决权比例还是36.12%，没有任何变化，这20%从控制权来看只是从左口袋到了右口袋而已。
倘若碧桂园真的扛不住，信用违约了，这样的方式能有效阻断风险蔓延到这部分股权，毕竟单纯从股权上来看，这部分股权已经易主了。
此番捐赠后，碧桂园服务的最大股东已经不再是杨惠妍，而是国强公益基金会（香港）。
从此地产是地产，物业是物业，明面上分的干干净净。
参考之前的中国恒大和恒大物业134亿的纠纷，未来碧桂园地产和碧桂园服务互相都不负有法律意义上的偿债义务，碧桂园服务为地产输血的可能性几乎不太可能了。
里外里，杨家人风险切割做的稳稳的，股权归属基金会，不属于杨惠妍个人。公司还是杨家人说的算，就算碧桂园爆雷了，也执行不到这部分已经“易主”的股权了。
临时在香港注册公益基金，用套娃的名字，“公益”，“捐赠”，两种名义，左手右手倒腾一下。
通过公益基金，能赚慈善名声，又能阻断风险，还能让自己在日后和债权人的谈判中掌握主动权，一箭三雕，这个操作相当到位。
NO. 3｜叁
纵观最近碧桂园最近动静，先是传言毕马威对碧桂园资产和负债进行尽职调查，随后碧桂园出面否认，并且进行了辟谣。
7月20日，一条容易给人忽视的消息：碧桂园突然获授35.83亿港元及3.89亿美元的双币定期贷款融资。
换算成人民币，合计约为61亿人民币，这笔贷款来自原贷款人（多家财务机构），并将用于偿还2019年融资。
这个贷款下达非常的快，从2021年开始至今，民企几乎没有实现这样一大笔银行贷款的。
今年碧桂园拼了老命才发出的两期中期票据合计金额也才17亿人民币，这一次61亿，相当于上半年数十家民企融资总量的1/4了。
而后碧桂园的境内债又持续坐上了“过山车”，随着顶层会议释放积极的地产信号，各家股票接连上扬，纷纷见涨。
在这样的形势下，碧桂园走出独立于房地产板块的行情，大跌。
结合前前后后的各种消息串联起来，大概率是这么一个故事：
支撑了三年的碧桂园内部高层讨论了资金紧张的问题，准备向上汇报扛不住了。
紧接着，7月19日，碧桂园服务董事长李长江开始抛售自家股票，随后市场流出碧桂园准备躺平的小作文。
碧桂园心里也苦，一直苦苦支撑的示范性民企代表却迟迟得不到实质性的奖励，但旁边老早暴雷躺平的小伙伴只需要认认真真保交楼就过的很舒服。
但由于恒大刚公布了财报，资不抵债，负债2.4万亿，还有万达等房企岌岌可危，上层怕引发系统性危机，于是在20日晚上指定银行给碧桂园批了一个35亿港元和3.89亿美元的特殊贷款。
上面的意思：你再坚持一下，钱的问题咱再想想办法，你要是再躺下不还钱，金融真的容易崩溃，你是民企的旗帜，如果你都倒下了，那民企的房子就更难卖了。
于是，从21日起开始陆续出了很多政策，24会议更是把碧桂园从悬崖上拉了回来。
参考中国恒大和恒大物业，地产和物管一荣俱荣，一损俱损，几乎所有的上市物企都被关联方拖累了一遍。
所以，碧桂园必须将地产和物业进行股权独立，收入独立，这样才不至于未来碧桂园服务被拖累。
独立开来后，碧桂园服务不会再向关联方输送弹药，市场也看到了这一点，然后碧桂园也就在近日地产股大涨的情况下，单独走出了自己的行情了。
但对碧桂园集团来说，配股消息的乌龙，官方就说了一句：并无就建议交易订立最终协议，且本公司现阶段并不考虑建议交易。
这公告似乎是澄清了一件事，但是似乎有话没说完，澄清时不是应该顺带一句介绍公司一切正常的话吗？
