马云的事，相信大家也都有所耳闻，都知道他最近“栽了”，他的公司受到了国家的严厉监管，这是为什么哩？

个中缘由复杂吗？一点都不，那些个分析文章故意弯弯绕，弄得很多吃瓜群众，尤其是非金融专业人士云里雾里，不明就里。

其实，这个事与美国2007年的次贷危机，如出一辙，你明白了这个事，对于马云的事，你就恍然大悟，原来如此哦！

美国的次贷危机是怎么回事呢？我们用美国的迈克为例，你立马就能秒懂。

身在美国的迈克很有钱，他相中了一套100万的房子，他于是向开发商付了100万全款，这样呢，不仅开发商、包工头、设计院、都赚到了钱，而且下游卖钢材、水泥、玻璃的以及最源头的铁矿等等，整条产业链都赚到了钱。

然而，在米国像迈克那么富有的人也不多，大多数人还是穷屌丝一个，付全款？那是做梦。那么，怎么样才能把经济搞活，让经济转腾起来呢？于是，美国人开始了一个新的玩法。

假设上面那个迈克暂时手头没啥钱，于是他只交了开发商10万首付，向银行申请贷款90万元。

银行考核了迈克的征信条件后，确认了迈克工作好，收入稳定，于是贷给了迈克90万元，迈克把钱给了开发商。

迈克欠银行的90万元加50万元利息用二十年还清，这50万元的利息，那就是银行实现的利润。

于是，虽然迈克没有钱，但银行一样贷款给了迈克付给了开发商，整个房地产产业链也能如上面所说，也都一样运转了起来。

迈克欠银行的这140万元，是个远期资金，银行得用二十年时间才能慢慢收回来，而银行的钱也是有限的，假设银行本金是一个亿，做上100个迈克这样的生意就没钱了，还得慢慢等这些迈克们还回钱来，才能继续贷款。

这时，社会上那些金融公司于是找到了银行，商量着要用95万元，把迈克那个140万欠条收购了。

银行一听，这划算啊，虽然我少赚了45万元，但是不用等二十年啊，期间我也不用承担收不回来的风险。瞬间回了本，还赚了5万，这效率也太快了啊。

于是银行用这回来的95万元现金，又可以找另一个迈克，然后再瞬间赚5万元。

金融公司95万元买了个140万的欠条，等上20年赚45万元，这显然不是他们的目标，他们才不愿意等20年，而且还有收不回的风险。

金融公司会将这140万的债权包装成理财产品，假设叫做“稳赚宝”，定价100万元卖给各种投资人，投资人买了这个“稳赚宝”，20年内投资人可以赚40万。

这年月，有钱没处花四处找投资的人很多很多，根本不愁卖，想投资的公司或个人很快就过来把“稳赚宝”买走了。

最终的结果就是皆大欢喜：迈克用10万元住上了100万元的房子，银行瞬间赚了5万元的现金，利用即刻回来的本金与利息接着做下一单生意。

开发商与相关产业链也都赚到了钱，都能正常运转。金融公司本金回笼并赚了5万元，投资人花了100万元买回了“稳赚宝”，用20年时间赚40万元。

大家齐唱快乐歌，都得到了想得到的。整个经济不繁荣都不行。

而这个游戏能一直玩下去的基本前提是迈克能还起钱，即使还不起了，也有他房子作抵押，到时拍卖了就可以了。

这个运作模式看似以下博大，天衣无缝，迈克一人消费，一群人获益，这就是我们常说的“杠杆”效应，现在几乎可以无限放大倍数的不停贷款，原来5年才可以贷款10次，现在1年可以贷款500次，甚至1000次！

这个模式如能一直玩下去该多好？但是，世事难料，2001年开始，美国的互联网泡沫破裂了，经济开始疲软，拉登“911”事件后，经济更加地萧条了，大量的热钱撤离美国。

时任总统小布什慌了，整个华尔街也急了，好的投资项目难找啊。

最后，大家一致认为房地产是刺激经济的最好方法，于是，在所有人的努力下，一波助攻终于为以后埋下了祸根。

从那时开始，美国全面放开了贷款买房的门槛要求，甚至可以零首付买房，大不了还不起了把房子卖了，总不会亏。

于是开始前文所说的那个游戏，穷屌丝们0首付贷款买了房，银行到手的欠条低价卖给了金融公司，继续给下一个穷屌丝房贷。

金融公司转手把欠条包装成了“稳赚宝”，折价卖给了投资者，投资者准备在将来坐收利息。

一片欢乐祥和的气氛。

有人会说，那投资公司甘心情愿做接盘侠是不是很傻？

那是因为金融公司首先不傻，他们首先找了评估机构，把“稳赚宝”往高了评级，而且所有的理财产品都是打包的，根本不可能分开哪个是哪个。

金融公司一波唾沫星子横飞，说的天花乱坠，美国的大妈大爷们也不少，也会纷纷中招相信。

于是乎，美国的经济逆势飞扬，再次创造了经济奇迹。

遗憾的是，很多穷屌丝们有了房子，也没有变成了高富帅，果然就很多还不起钱了。有人说没关系啊，把房子卖了就没事了嘛！

可是，一群人都还不起房贷要卖房，一堆的房子让谁买？让谁接盘？

于是，穷屌丝们还不起钱，银行手里一堆房子也卖不掉，银行、金融公司’、投资公司、投资人纷纷倒下去了。死的最惨的当然是那些买“稳赚宝”的最终用户！

这就是在2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场的“次贷危机”，大批的公司破产，市场一片萧条。

而在此之前，对这种金融方式的运作，在美国被称为：伟大的创新。

杠杆的破坏效应在于：银行本金是一个亿，本来只能贷款出去100套房子，最后最多是100套房子的破坏风险。结果是1个亿的本金在金融公司和投资公司的助攻下，一个亿的本金至少放大了50—100倍，多么惊人的破坏力？！

这就是美国的次贷危机。

所谓次贷，就是买房人因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。

我们接下来再看看马云，他们的“花呗”、“借呗”所谓的小额贷款，一直就是在做上面的这个游戏。

他们投入的资本金不多，然后从银行贷了一些款，然后开始放贷。放贷后，委托上述类似的那些金融公司把放出去的贷款打包，做成理财产品再卖出去，用收回来的钱继续放贷，然后继续把债权卖出去。

周而复始，马云手里可用于贷款的规模是越滚越大，但里面自己的资本金没多少，大都是银行与投资者的钱！

其杠杆的倍率已经超过了美国次贷危机的杠杆！怕不怕？“花呗、借呗”的主力军为大量的年轻人，包括很多在校学生，学校给他们发薪水吗？他们比美国那些穷屌丝又能强多少？一旦经济疲软，找不上工作，他们拿什么还？后果就是类似美国的次贷危机。

所以，国家近期出手了，开始对他整顿监管了。