楼市的低迷让很多地方欠了不少隐形的债务，很多人都担心这些债务怎么办，但是咱们都想多了，地方有很多办法可以解决这些债务。最近不少地方都搞了特殊再融资债券来置换隐性债务，正在加速缓释风险。

根据中国债券信息网相关数据，截至10月12日，云南、内蒙古、辽宁等13个省份披露了特殊再融资债券发行计划，截至19日将总计发行约5645亿元特殊再融资债券，用于偿还存量债务。其中，云南、内蒙古、辽宁发债规模均超千亿。预计还将有其他省份会披露相关发债计划。

一般来说，地方发行再融资债券都是用来偿还到期政府债券本金，但是近几年隐形的债务增长较快，规模也比较大，为了防范债务的风险，所以地方被允许发行这个特殊再融资债券，但是只能用于偿还地方的存量债务，可以理解成继续允许向市场借新钱，还掉政府有责任归还的旧债。

现在没办法了，地方如果不这么做的话，短期内靠自己的土拍收入已经很难覆盖这个债务了。拿云南来说，2022 年末云南省直接债务余额为1.2万 亿元，同比增长10.47%，如果再考虑城投平台形成的有息债务后，广义负债率超过100%，且隐性债务融资成本较高，化解难度较大。而云南的省会昆明在2019年土拍收入915.7亿，2021年变成了418.1亿，去年更是只有123.6亿，是2019年的八分之一，其他地级市就更不要说了，土拍是差的稀里糊涂。

还有之前公开说自己债务压力过大的贵州，截止去年底，贵州全省的债务余额已达到1.24万亿元，其一年的全省财政收入也只不过1886.36亿元，所以在今年5月，人家提到了，化债工作推进异常艰难，仅靠自身能力已无法得到有效解决，也算是勇敢的站出来承认了。

当然，现在的借新债还旧债也是无奈之举，因为没办法放任不管了，毕竟，现在外部的房企还有一堆烂摊子等着收拾，恒大的2万多亿，融创的1万多亿，碧桂园的1万多亿，中植系的3万多亿，个个都是按万亿来算，疫情三年地方已经发行了约1.1万亿元特殊再融资债券，已经远远超过了去年2000多亿的规模，缺口正在变得越来越大，所以现在要做的肯定不能让后院起火。

而这背后也透露了地方现在非常缺钱，公交车停运、地铁线路被砍、编外人员被清退、编制的缩减，种种小的大的迹象都可以看出来，过去赚的钱都是在高杠杆的负债之下所得到的，而这背后也是各地的城投债。

根据8月5号，华安研究所发布的城投固投的相关报告显示，累计逾期的城投，已经达到140家，逾期规模达到了105.1亿，有22家城投是首次披露逾期。逾期次数最高的，是去年上了新闻的遵义，达到了14次。逾期金额最大的，是云南昆明，有2家，加起来超过5亿。而且首次还出现了经济强省的江苏，盐城、徐州，这让很多人感到意外，而这里面不少城投都是把钱用在搞新区建设了，但是结果显而易见，新区不是每个城市都能搞得起来。

当然，从短期来看，发行新债务可以缓解地方的压力，专心的去刺激消费和刺激经济，但是拿个人来说，拆东墙补西墙毕竟不是根本办法，巧妇难为无米之炊，没有收入来源，天天靠借债过日子的话，只是治标不治本，把还债的时间推迟了而已，当然，如果通货膨胀加剧，可以把这个债务慢慢稀释掉，但是年限要足够长，只是咱们恐怕还没有到这个程度，现在虽然大放水了，普通老百姓是没怎么接到水的，水都在银行保险柜里空转，企业家也不敢加大投资了，房企更是不怎么买地，先把保交楼的这个屁股擦干净才敢喘口气。

而且这期间，如果城投债进一步恶化的话，对地方来说恐怕就不好兜底了，现在三驾马车中，出口还是不确定性，要看老美的态度；消费咱们一直在刺激，但是在发钱和发债之间，咱们多数情况还是选择了发文和发一些不痛不痒的消费券；基建层面，咱们的高速、高铁都建的差不多了，房子更是建了一大堆卖不出去，后续要搞城中村改造再拉通一波，如何盈利是个很大的课题，高铁票价上涨、统租都是未来可能出现的情况。

现在对地方而言，紧衣缩食已经不是口号了，而是必须要落实的行动，不能把这一届的债务留给下一届去还，今日事今日毕，开源节流将是常态，老百姓已经勒紧裤腰带了，一双双眼睛都盯着地方呢，给了缓冲的时间，就抓紧搞活经济吧。